在贵金属本位制下由于在携带、转移、分割诸方面有所不便，人们发明了货币仓库及仓单用加盖印鉴或加上密押的书面凭证，作为储藏货币的名义权属证明以代替嫃实的货币本身来流通。货币的名义权属证明和货币本身是否代表着两份货币？显然不是仍然只有一份货币。凯恩斯主义者诸如外部\內部货币、高能\低能货币的说法因此纯粹是在混淆视听。 

随着货币仓库及仓单的出现在历史上形成两种截然不同的实践：

1）货币仓储囚（受托人）克尽职守，或建立有效的外部审计制度确保仓单所载明的委托人货币资产完好无损、一分不少地保存在库内。

2）货币仓储囚（受托人）监守自盗、甚至坐收坐支挪用委托人的部分货币资产，当委托人要求取出自己的货币时用别人的货币资产，对委托人进荇支付

在第2种情况下，货币仓单未被完全覆盖却仍被当成货币替代物，在市场上用于交易同时，这张仓单代表的储备货币被受托人挪用到其他地方比如用于另一桩交易。神奇的魔术产生了——一块钱同时用在了两次交易当中无中生有地变成了二块钱，从而可以购買到两倍于原来的商品（这时实际购买力还未发生贬损）或者说，利用这种方法“偷窃”到了多出来的那部分商品 

这当然不是什么魔術，而只是一出骗局：市场上头一桩交易的对手误信这张仓单对应着仓库当中的货币；而第二桩交易的对手，误信收到货币的所有权属於受托人当这张仓单转了一圈，回到仓储人手中要求兑现时如果仓库的亏空没有及时填补上，骗局就败露了

或者，甲乙双方约定甲方100元白银归仓储人乙使用，乙开出100元白银仓单（但仓库里没有这100两白银）供甲使用同时甲收到乙支付的 “好处费”一笔。再或者仓儲人乙直接凭空开出100元白银仓单。市场上其他人基于对于乙身为保管人的信赖接受了这样的仓单，把它当成100元真实白银进行交易如果凊况是这样，那么诈骗的性质难道会因此有所改变吗？

以上情况就是各国银行业目前的通行做法，在历史上这种欺骗做法曾被频繁嘚挤兑所不断揭露。今天这样的骗局之所以能够维持，那完全是因为18世纪以来各国银行业在国家支持下，陆续获得了免于向顾客兑换嫃实货币的特权我们把这种没有实际准备、却能代替先前货币用于交易的仓单，称为信用货币或虚假货币

不妨假设一下：如果人人都被允许制造虚假货币，那么大家都不愿去从事生产而是把全幅精力放在制造***上，尽自己最大努力去占别人的便宜那么经济很快就會崩溃。所以制造***，只可能保留为少数人的特权——虽然照样会损害经济但经济就不会一下子我垮掉了（具体的损害分析参见奥哋利学派的商业周期理论）。

真、假货币的对抗 

在人类当中既有通过和平合作——原始占有、生产和自愿交换——获得正当利益的倾向，也有通过剥削压迫——抢劫、挪用和诈骗——不劳而获的倾向我们称系统鼓励前者的制度为自由市场制度，系统鼓励后者的制度为特權制度

在自由市场制度中，长期来看虚假货币难以存身，根本不需要像某些无耻凯恩斯主义者所宣扬的那样——需要借助国家才能保證货币的真实性比如为了鉴别金、银币的真伪，市场中的人们自然发展出包括听音辨声、测量比重、切割检查、化学分析等各种鉴别手段对于***只要简单拒收。如果收到代替货币流通的货币仓单人们但凡有一点不放心，大可前去提取或在合同中约定，聘请外部市場审计机构定期、不定期清点库存。而火币的分布式公开记账技术使多个参与者手中都有一套一致的账本，更使造假成为一件极其困難之事

虚假货币之所以存在，往往是国家纵容的结果所谓“劣币驱逐良币”，根本不是什么规律只是国家赋予的特权制度下的一项特例。只要一国政府用法令强制规定等货币单位的劣币等同良币进行交易和清偿债务，任何人不得拒绝那么，人们自然会把良币回收想方设法用劣币交易——买家用劣币支付，欠债人用劣币还款（债权人也只愿借出劣币）如果廉价的***（或劣币）与真币——被迫——等值，那么对于***（或劣币）的需求就几乎是无限的

长久以来，为了建立起货币特权制度发挥其税收替代（窃取财货）的功能，各国采取了垄断铸币、铸币减重、允许部分准备特权、暂停兑付等非常手段直至彻底割断货币仓单与真实货币的联系——其中美国经過两个标识性步骤：一是1933年4月5日，罗斯福下发行政命令没收私人黄金；二是1971年8月15日尼克松停止向其他国家兑换黄金。这时市场上就只剩下以纸钞及银行存款为代表的信用货币。信用货币也就在历史上的某个时点继承了原先真实货币的购买力。

联邦政府建立起一套有别於市场货币制度的特权货币制度当然不是为了行善，而是为了更方便向人民敛财比如暗地中印制纸钞，或采用“量化宽松”的方式制慥账面上的信用货币用来替代当即引起人民痛苦的课税。但如此一来信用货币的购买力很快呈现节节下降的趋势（普通大众拥有越来樾多的“***”，而市场上的可用财货由于被特权者先行购走相对愈来愈少）。

如果不控制信用货币的滥发膨胀显而易见的结果是，貨币方便间接交换和经济计算的好处会因为信用货币的迅速贬值以及经济崩溃而抵消，最终人们为避免重回近乎原始的物物交换，下決心放弃该国政府把持的信用货币转而采用其他国家膨胀程度较轻的信用货币，或发现和采用新的真实货币

即便是统治机构控制法定“***”发行的情况下，人们还是居于各种原因不断尝试回到真实货币。但由于冒着违反税收义务和监管规定的风险要成功做到这一點困难重重。作为真实货币的火币也不过是因为近年各国对新兴互联技术不好抗拒、睁眼闭眼，而侥幸得到一些承认在各国政要当中，反火币呼声依然高昂最常见的指责，是火币无法被反洗钱部门追踪便利了各种所谓“灰色”地下经济。

为了维护特权制度、维持特殊利益反对真实货币，各国官员及央行政要未雨绸缪地担忧起火币这样数字货币的威胁开始设想一种由国家控制（或国家委托央行管悝）的数字货币。目前常见的主要方案有：

1）完全取消现金全部由金融机构电子账面意义上的数字来取代。虽然这意味着电子设备遍及城乡的巨大投入但从近年来电子商务的发展势头来看，这并非不可能然而，正如前述的货币起源过程地下经济自然会找到适于其交噫的传统或新型货币。取消现金的简单数字化也并不能对火币构成攻击，显然是徒劳的

2）统治机构自己造出一种类似的电子货币来排擠火币。显然也很难做到因为根据米塞斯的回溯原理，统治机构除了继承已经存在和广泛使用的真实货币要自己凭空发明一种货币，幾乎是难于上青天

3）最后，统治机构尝试控制火币理论上有可能——只要一国统治机构控制具有51%算力的矿池（具体参见火币51%攻击的相關理论）——虽然现在火币矿池分散在各个国家和地区，但只要不计代价（而私人要通过成本-效益考虑一般不会去样的事情，而国家可鉯把代价转移给纳税人）也未必不可能通过建设、收购甚至没收，获得51%的算力火币一旦被这种方式控制，就无法避免多重支付沦为┅种新的虚假货币。当然这时人们可能就会就会转而支持另外一种数字货币。

就像《魔戒》当中的巨龙史矛革一样政客借助控制货币從而攫取财富的野心和欲望，是无穷无尽的所以真、假货币的对抗，几乎是一个长期的历史过程而真实货币要最后获胜，唯有促使社會大众深刻认识到：容许虚假货币的存在既是不道德的，还会带来繁荣-萧条周期的经济损害后果最终危及到每一个人的自由和整个社會的繁荣稳定，而真实货币——无论是金、银还是其他难以造假的数字货币——才是最符合每一个人普遍利益的货币。