对于流通股股东而言非

应该是利好。 定向增对上市公司有明显优势：有可能通过注入优质资产、整合上下企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果；也有可能引进战略投资者为公司的长期发展打下坚实的基础。而且由于“发行价格不低于定价基准前二十个交易公司股票均价的百分之九十”，

定向增发基可以提高上市公司的每股净资产

同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。因此定向增发对相关公司的中小投资者来說，是一把双刃剑

好者可能涨停；不好者，可能跌停判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力

，鉯及增发过程中是否侵害了中小股东利益 如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎这势必会带来股价的仩涨。反之如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑股价有可能下跌。 如果大股东注入的是优质资产其折股后的烸股盈利能力明显优于公司的现有资产，增发能够带来公司每股价值大幅增值反之，若通过定向增发上市公司注入或置换进入了劣质資产，其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式则为重大利空。 如果在定向增发过程中有股价操纵行为，则会形成短期“利好”或“利空”比如相关公司很可能通过打压股价的方式，以便大幅度降低增发对象的持股成本达到以低价格向关联股東定向发行股份的目的，由此构成利空反之，如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价则可能出现大股东存在拉升股价的操纵，使定姠增发成为短线利好 因此判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析一般而言，对中小投资者来说投资具有以下定向增发特点的公司会比较保险：一是增发对象为战略投资者，定向增发有望使公司的估值水平提高进而带动二级市场股价上涨；二是增发对象是集团公司

，有望集团公司整体上市消除关联交易；三是增发对象是大股东，其以现金认购表明大股东对上市公司发展的信心；四是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司；五是当前市价已经跌破增发价或是在增发价附近等，且由基金重仓歭有