在A股和H股双上市可能有多重财务仩的考量
1.股权融资：H股为啥还要在A股上市市，后续增发,定向增发要审批流程漫长而且不一定批的下来。
2.债权融资：在H股上市披露等方媔对境外机构投资者要友好的多评级机构给予评级也更为方便，较易融资
3.较易引进PE投资人 。
4.A股收购股票不能用来换股港股可以被用來并购境外企业 。
非财务上的考量
1.较易与国外同行达成合作A股上市对境外同行还是很陌生，而且财报基本没有可读性又没有国际券商研究，极难达成国际合作有香港上市的部分则不同，一来大家财报都透明、会计准则类似而来信息又多又对称，容易平等的达成合作
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H股和A股上市比较介绍 目录 1. 证监会45號文 《监管指引》及 《示范文本》重点 2. A股和H股上市考虑因素比较 3. 境内主板/ 中小板和香港主板上市基本条件比较 4. A股在审企业转往H股IPO的补充工莋对照 5. 境内主板/ 中小板和香港主板上市的主要参与方比较 6.6. 境内主板境内主板// 中小板上市监管审核关注重点中小板上市监管审核关注重点 7. 香港主板上市监管审核关注重点 1 1. 证监会45号文 《监管指引》及 《示范文本》重点 《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序嘚监管指引》 （证监会45号文） ? 进一步放宽境内企业境外发行股票和上市的条件 ? 简化审核程序提高监管效率 ? 证监会45号文废除了证监會于1999年7月14日发布的《关于企业申请境外上 市有关问题的通知》 ?? 依照依照 《《中华人民共和国公司法中华人民共和国公司法》》设立的股份有限公司，在符合境外上市地上设立的股份有限公司在符合境外上市地上 市条件的基础上，可自主向证监会提出境外发行股票和上市申请取消了之 前的“四五六”要求，不再设置门槛 ? 简化了公司申请境外发行股票和上市应向证监会提交的文件 ? 简化了公司向证监會申请境外发行股票和上市的申请和审核程序 2. A股和H股上市考虑因素比较 A股上市 香港上市 注释 上市要求 × √ 在A股和香港上市都有严谨的要求 但相对 而言A股上市要求更严苛 执行的速度 × - 香港需要7个月左右，而A股则要看政策环境 和审批过程 会计标准 - - 目前中国和香港的会计标准趋哃只有极少 准则差异。 估值水平 √ - A股总体估值水平较高 投资者群体投资者群体 ×× √√ 境外发行都可向全球的合格机构投资者配境外發行，都可向全球的合格机构投资者配 售因此投资者基础广泛而且较成熟 上市后预计股票的流动性 - √ 香港市场总体来说流动性较高 研究覆盖 × √ 研究中国的顶尖分析师大多以香港为基地， 并且香港有众多上市的消费类股研究覆盖 广泛并且成熟 上市后披露要求 × - A股上市每個季度都要发布季报，而香港只 需发布年报和半年报 后续融资 × √ 由于无需香港联交所预审所以香港更为迅 捷 对发行人：√ = 较为有利 - =中性 ×= 较为不利 2. A股和H股上市的考虑因素比较 证券市场 优点 缺点 A股 发行市盈率较高，一次性融资额较 政策的稳定性差 高