上市公司都是需要公布季报年报嘚应该在哪里查看这些数据呢？

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那上市公司的股票，如何选择其中就一个非常偅要的歌就叫做上市公司都是公开公司他们一定要公布他们的财务报告了上述三季报报表就不告不教给你怎么看啊我们的课程都会安排的我们投资理财初级代理都会安排一堂课专门讲解如何看懂上市公司财报，先让你看一下如何去了解他基本怎么了解到那大家看我的这个夶家看我的那个桌面啊桌面分享的方式采访我告你如何看那个他那个***然后如何从细胞到没选择好的公司好公司必须从计划当中一点点選出来吗首先你登录东方财富，东方财富网里头的有现在木钱啊查很多资料和资讯中关材非常非常有一个数据中心数据中心，有个数據中心就在中间行情中心全球股市数据中心，数据中心里面有一个季报大全如果哥这个很有意思啊，因为你要知道上市公司高大家上市的公司每年要被撸四次才爆二级宝石四级报2789年中报四级八九年底的那个严重吧如果有这个东西你的你就你会觉得每天过的很有意思培養你们的这个感兴趣很有意思，就是每年那个每年那个四月份七月份十月份一月份你会觉得很有事啊为什么在公司好啊我买的这个公司怹的，到底怎么样了等等等等，所以如果你真的感兴趣的话你老利后本就不至于只能跳广场舞了而你还有很多重要的事可以了解啊，僦像发微这样没事儿看财报了不需要你多专业没有关系他会，很有帮助的一家整个商业世界那大***大全点一下，这个多才网的那个掱机有个数据中心数据中心里头有一个几包大全一点开气泡大全打开了一个就打开了一个这个这个这个这个，这个页面里头呢那就是整个的最新三季报再看到了，三级宝鸡市2015年的每个季度开现在2015年年报都已经出来见预告了2016年一级报现在都已经出来一些这个这个预告了有限公司预告叫他自己自己预告出来了那这个最新的三季报的业绩啊015年三季报业绩差距，就去全公布出来的又是十月份了378的最后期限是10月29號三十号就要全部出来了谁大家看然后就点一下，点击查看去三级宝全部三级报的业绩378页就出来了二二号今天披露了很多三级宝石呢，打开以后呢咱俩会看到打开以后的待会看到所有股票的这个三季报就今天每天都在被露每天都在几百总共就两千多家上市公司，***嘟是必须公开披露的存在感广一个10月22号今天就迅速出了这么多公司的批斗他们的378把一个公司我们说一个公司好与不好有个非常关键的就昰他师傅是持续盈利的感情了你就知道了你会你会爱上这种好的公司就会特别什么好的公司一旦发现就觉得特别特别好真的，因为你想想峩们本来就在这个公司打工我们如果是好的公司我们能成为不了他都不动，很遗憾对吧哎呀这么好的公司我不能投资他我不能分享它嘚收益，看到了看到了腾讯看到了阿里他们没有上市你想买都买不了我觉得还是一种遗憾你看着他非常很能买股票我觉得是一种很开心嘚是因为你可以分享他的成长，这就是投资个才是投资不要炒股我就是投资投资你认可的好公司会收获惊人的财富的，这点如果你还不奣白每天就是天天去卖了明天涨了买进来的你永远是亏钱的那个而且永远很好费时间精力，如果你懂得了投资的真正的含义你就你就会嫃的变化创业如果有这种真正投资的心态

康得新因违法行为，被下达行政处罚预先告知书将可能面临顶格从重处罚。在科创板正式上市之际证监会的发声也可以理解为表明了监管的立场。

康得新事件给人帶来极大的从7月8日开始，康得新已经被停牌未来将有强制退市的，持有康得新的1.5万小股民几乎没有出逃机会。这家号称要冲击3000亿市徝的“高科技企业”在造假上也是惊天动地：

1、虚构。2015年-2018年连续四年实际利润为负。

2、100亿不实存在的一百多亿资金，实际余额是0巳经被大股东通过资金归集手法挪作他用。

是了解企业经营状况的入口但是，报表具有较强的专业性看懂财报数据并不容易。尤其是潒康得新这类公司存在财务造假的情形，要从财报中了解公司真实的业绩更是难上加难。所以我想，看懂财报是系统性的工程不能简单地说清楚。从我个人学习的角度觉得大概可以分为这样四个：

*财务报表的数据是如何来的。背后是基础的知识比如原则、、报表、等内容。

*报表数据背后的含义也就是知道每个报表从企业经营来看，代表企业的什么业务以及数据之间的勾稽。

这是的基础，泹在长期的实践过程中也已经形成了完整的体系。

*结合外部环境对公司进行评价从财务数据这个“点”，延伸到公司的“面”完整哋评价这家公司。

这次先简单从第一个维度，说说我对读财报的一点理解

财务估计的艺术对数据的影响

是一门估计的艺术。——这是《财务智慧》这本书里让我感受最深的一个观点。

在说“估计”这个概念前可以先看一个古老而经典的案例：

1860年代，的两家铁路公司太平洋铁路公司和中央太平洋铁路公司，准备建造一条横跨美国大陆的铁路这条铁路累计投资额预计高达46亿美元，需要消耗当年40%的美國支出

两家公司无法支撑这么庞大的，恰好当时投资者开始把投资目标转向美国铁路成为他们很看好的投资机会。不过欧洲投资人囿一个要求：铁路公司必须定期披露“利润”信息。

于是就有了另外一个问题铁路是固定，在使用过程中会发生损耗很明显损耗部分鈈能继续产生，自然不能作为资产而是应该算作费用，从当期利润中扣除现在的问题是：怎样在损耗中反映这部分损耗？每期应该反映多少

最后，铁路公司的们就想到了一个办法：工程师们能够估算出铁轨能使用多少年，那假设每天的损耗是一样的用铁轨的总价格除以预计使用天数，就是每天的折旧费用

这就有了后来会计表上的一个重要项目：以及后来的折旧政策。

然而这中间有一个非常微妙的所在，那就是折旧年限工程师说可以用100年，它就真的可以使用100年吗如果A工程师说可以用100年，B工程师说只能用80年财务是用80年还是100姩作为使用年限计算折旧？

最终折旧年限的选择就取决于财务的估计，谨慎的会计师可能会选择80年乐观的会计师可能会选择100年。相应哋选择80年的会计师，因为当期折旧额大会使得当期利润减少。

到今天也仍然给了公司估计的空间。同样的资产A公司使用年限是5年，二B公司可能认定为3年；同样价值的资产A公司可能会当期全部费用化，而B公司可能会作为核算最后，或许从财报上看A公司的利润比B公司差但实际A公司的质地可能反而比B公司好。

比如茅台的报表中，就强调100万元以下的研发设备一次性计入当期费用。很少有其它公司會如此“干脆利索”和“财大气粗”

这就是财务估计会报表数据的影响。类似的情形在坏账、跌价、金产的计量时，都会存在自然吔就会对报表数据产生影响。

新城控股披露的2018年收到了上交所的问询函，要求公司就的公允价值变动收益进行补充披露虽然之后新城控股的回复有理有据，但仍然还是会让投资者对报表利润的真实性心存质疑而背后，其实就是手法的效果

在《财务智慧》一书中，作鍺曾这样说：

记住很多上的数据反映了估计和假设。员决定了某些交易事项包括在这里而不是包括在那里他们还决定了这种方法二不昰用那种方法进行估计。

这是财务报表中“艺术”的成分若是会计人员过渡使用这个“”，就会让数据格外地失真

所以，在准备看报表数据之前提前了解公司所使用的，以及会计政策的延续性能更好地理解财务报表数据。

会计确认准则对财报数据的影响

需主要批露嘚通常包括：、利润表、以及。

资产表是实点数反映截止到报告期企业的；利润表是期间数，反映企业在一段时间内的经营状况；也昰期间数反应企业一段时间内的入流出情况。

如果把企业比作个人资产负债表可以理解为个人的身价，你有多少、几套房子欠了银荇多少钱；利润表就是每个月的，其中工资多少、收了多少租金以及每月花多少钱，最后剩下多少钱；自然流量表就是每个月现金的鋶水了，收到多少钱付出去多少钱，还剩多少钱

但是，公司的报表与个人流水账有一个非常显著的区别：从个人角度资金流水就是收入和支出，每月剩下来的钱就是结存（投资或借出去的钱除外啊）；而从公司的角度，现金流量表的净额与会有很大区别。

这里就涉及一个非常重要的：权责发生制与之对应的是，这是两种不同的会计核算模式中国的企业准则是要求基于权责发生制，不能采用收付实现制

什么是权责发生制呢？可以看一个最简单的赊销场景：

A公司4月销售产品给B公司对方已经确认收到货物有开具了销售，但按照約定要3个月后B公司才付款。从报表角度A公司4月的利润表里要体现收入和利润，但现金流量表里要等实际回款时才能确认为资金流入

显嘫这中间就会存在利润与现金流的不同步。

利润是企业非常重要的评价标准《彼得原则》一书中，也曾着重强调：如果你不知道如何為点什么那么你就不可能有效地工作。

但是利润终归只是报表上的一个数字，投资者更需要的是实实在在的现金所以利润的质量最終取决于利润转换为现金的能力。

了解权责发生制下报表数据的含义就是要透过权责发生制看到公司的资产和利润转化为现金的能力，這是发现财务数据真实价值的前提

审计机构对数据真实性的保证作用

审计最早源于公司和权的分离，公司的所有者聘请职业经理人来管悝公司但又要保护自己的利益，防止利用职权徇私所以，所有者就借助第三方机构来检查管理者的工作并汇报检查结果。

在《让数芓说话：审计就这么简单》里，作者曾这样形容审计：

审计很多时候并不是以查问题为主，而更像是在解一道几何证明题企业的经營情况和记录是这道几何题目的已知条件，要求证的就是管理层所提交的财务报告是否真实可靠

为了保护中小股东的权益，上市公司披露的年报要求必须经过审计，半年报和季报不要求审计一些特殊情形除外。也因此上市公司的年报通常最有诚意，季报和半年报相仳就要简陋一些

合格的年报，应该是审计机构出具“无保留意见”的如果是“保留意见”、“否定意见”或者“无法出具意见”，就說明公司的财务数据可能有比较严重的问题连审计都望而却步了，自然这些公司的报表可信度也就大打折扣，大概也没有阅读的必要叻

但是，在所有者、管理层、审计这三方的关系中审计是管理层请来的，管理层支付审计机构费用审计机构就可能与管理层狼狈为奸。尤其是如果管理层是公司大股东就更有造假的动机来损害小股东的权益。事件里的康美药业背后的事务所，康得新背后的瑞华偠说他们对造假事件完全一无所知，真很难让人相信

也因此，在看财报之前提前了解审计意见，确认是哪个事务所出具的审计报告對有污点的事务所出具的审计报告持怀疑态度，也是避雷的方法之一

比如，中国平安2018年的年报是由出具的标准无保留意见审计报告，楿比而言可信度就要高很多。

上市公司通常会和审计结构维持长期的合作关系如果上市公司很突兀地更换事务所，也值得特别留意尤其是从行业中很有口碑的事务码更换为名不见经传的小所。

归根结底就像和的，你知道评级结果可能有水分但在没有更好的判断依據之前，还是得优先相信评级结果审计机构同样如此，审计是对在对报表数据我们需要先相计师的专业性，相信事务所的口碑相信囿口碑的大所出现问题的低，然后才是小心求证

阅读财务报表是一个系统性的工程，以上内容只是从“报表数据是怎么来的”这个角喥，做了简单的说明还不全面，期待下次有机会再

最近多家上市公司爆雷，很多普通投资者可能更加不信任上市公司

不过我想，任哬一个市场都没有办法完全避免财务造假，“水至清则无鱼”大概也是这个道理市场总是在多方博弈的过程中，自我完善并达到平衡对于普通投资者，可能更重要的是区分财务估计与财务造假的差别了解数据与背后业务之间的差距，毕竟这才是报表更常见的情形洏不是浪费时间挑战专业的极限，试图寻找所有造假的蛛丝马迹

看好公司的财报，选好公司投资多了之后，可能就会形成一种直觉知道怎样的数据可能会有水分。就像总是穿质量很好的衬衣，突然摸到一件差的立马会感觉手感不同。

以上仅供学习交流，若有不對之处欢迎指正。所提及公司不构成任何投资建议。

日前光伏产业链各家企业已悉數公开披露，集邦咨询旗下新能源研究中心集邦新能源网EnergyTrend选取了49家的2018年度财报为业内呈现正在经历市场结构性转变下光伏企业最直观的┅面。

综合49家光伏企业财报怎么看来看相比起2017年行业整体一片红火的数据，整体上光伏企业营收和净利润增长趋于放缓历经531洗礼后的咣伏企业，仍有半数营业收入同比上扬

值得关注的是，2018年“营收百亿俱乐部”新增了2家企业新增企业为中环股份和阳光电源，营业收叺为)责任编辑：韩哲