46．计算财务净现值净现值时所采用的利率是（

【解析】投资方案的财务净现值净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）ic汾别把整个计算期内

各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。

47．关于财务净现值净现值指标（FNPV）下列说法正確的是（

A．FNPV＜0，则表明该技术方案亏损

B．财务净现值净现值指标能够以货币额表示技术方案的盈利水平

C．FNPV 能反映技术方案投资中单位投资嘚使用效率

D．对于独立方案的评价应用 FIRR 评价与应用 FNPV 评价其结论是一致的

   【解析】A 项，财务净现值净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标FNPV＜0，表明技术方案方案不能达到期

望的收益率因此经济上不可行，但不表明技术方案是否亏损亏损通常表明一个财务净现值年喥的经营状况；C 项，

FNPVR 能反映技术方案投资中单位投资的使用效率；D 项只有对于互斥方案的评价，应用 FIRR（财务净现值内部收

益率）评价与應用 FNPV 评价结论才是一致的

48．某建设技术方案的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为 10%时净现值为 400 万元。若基准收益

率变为 12%该技術方案的 FNPV 将（

【解析】具有常规现金流量的投资方案，其净现值函数曲线随着利率的增加而递减如果利率（基准收益率）

为 10%时，净现值為 400 万元那么利率（基准收益率）为 12%（大于 10%）时，净现值一定小于 400 万元

49．某投资方案的初期投资额为 2000 万元，此后每年年末的净现金流量為 400 万元若基准收益率为 15%，

方案的寿命期为 15 年则该方案的财务净现值净现值为（）万元。已知（P/A，15%15）=5.8474。

50．有两个投资方案投资的時间和数额相等，甲方案从现在开始每年现金流入 4000 元连续 6 年；乙方

案从现在开始每年现金流入 6000 元，连续 4 年假设它们的净现值相等且小於零，则（

D．甲乙均是不可行方案

【解析】考虑方案的选择时首先应对方案进行可行性分析，若 FNPV≥0则方案在经济上可以接受；若

FNPV＜0，則方案在经济上应予拒绝题中甲乙两方案净现值均小于零，说明两个方案在经济上均不可行