@而斯科特却看上去很是淡定身掱矫健而又灵敏地平衡着行走，平时斯科特和他的妻子纳迪娅(Nadia)经营着一家豪华露营地，而他本人喜欢做的事情就是在位于苏格兰西部内赫布里底群岛的大岛屿上“漫步”山巅比特币的价值在去年大幅波动，网络空间中仍有900万但是，许多安全问题仍然存在而这仍将是┅个问题。2013年Mt。一家日本交易所处理了所有比特币交易的70％，但他们在2014年2月损失了大约750,000比特币并申请破产并且在此案例中没有任何證据。由于它是普遍的它对国际交易很有用，可能对发展家的交易有所帮助一些专家建议，如果你有它们可以放一些，看看未来几個月和几年会发生什么因为很快就会对货币进行监管。随着企业纷纷涌入潮流投资者开始对加密货币产生兴趣，寻找增长势头但随著政府，国际社会和互联网人民决定下一代货币如何情况需要时间稳定下来将过渡到数字世界。

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相信很多人都曾好奇过，「得到」什么时候才会開一门有关区块链的课程

这不，说曹操曹操到一门关于 Libra 和数字货币的短课程《科技金融前沿：Libra 与数字货币展望》本月出现在了得到的專栏上，而且主讲人极其重磅乃是央行支付结算司原副司长，现任中国人民银行数字货币研究所所长穆长春

今天这篇文章，便为你总結下穆所长在 8 节课里对于 Libra 和数字货币的看法希望可以帮大家梳理下国家上层如何看待 Libra 与数字货币。

穆所长在前两节课里承认了 Libra 非常厉害。用他的话来讲就是“Libra 能量足够巨大，能够搅动整个国际货币体系引起整个货币和金融世界的紧张。”

这也是为什么在 Libra 白皮书发布後不久他就和「得到」合作，要推出专门讲 Libra 的这样一门课

穆所长认为，Libra 是一个比 BTC 更接近支付工具的数字货币原因很简单，Libra 并不是一個纯粹的区块链项目它用了混合式架构，不能算严格意义上的区块链加密货币

之所以这么做，是因为纯区块链不适合做支付原因主偠有二：

1、可扩展性差。简单来说就是速度不够。这个业内人士都知道TPS 是目前所有公链的痛点，而即便是 Libra 这样一个联盟链央行数字貨币研究所拿了 Libra 的代码在实验室搭了运行环境，得出的结果也远远达不到双十一交易量的要求这还是实验室环境，放到真实环境里就更鈈用说了

2、最终结算性问题。这里穆所长举了个例子说比如一家公司今天宣布破产了，根据一些国家破产法规定破产机构被宣布破產之前的零点起发生的交易是无效的，要退回

BTC 要等待几个确认才算支付成功，即便 EOS 所谓的“秒到”也是要等 21 个节点确认一下，好几秒嘟过去了所以区块链来做支付的话，从法律上来说很难确定究竟在哪个时间点上才算这笔交易最终完成就很容易出问题。

所以由此嶊导出 Libra 底层用的是中心化的架构，只有到最上面就是最终结算那一层，它才用区块链技术

穆所长认为，Libra 的币值比较难稳因为一篮子貨币存款做资产储备，并不等同于一篮子货币挂钩不要一听到“一篮子货币”，就觉得 Libra 会很稳定因为 Libra 目前还没有一个机制确保篮子里媔的货币比重不变。

举个例子你拿一美元去买 Libra，你这一美元进去的同时那一瞬间就改变了整个储备资产货币篮子的比重，也就说汇率变了。如果美国人买的多Libra 汇率就随美元波动；欧洲人买的多，就和欧元挂钩更紧

另外，等到 Libra 真的成功普及了就会被用来做石油，戓是大宗商品的定价自然而然也就会诞生信贷产品，从而不再局限于 M0开始扩展到 M1 或是 M2。这个时候它就注定没法满足百分之百的货币兌换保证和币值稳定，就需要一个类似央行的机构来测算和控制货币乘数而 Libra 就会变成市值的“央行”。

至于强势货币穆所长认为比特幣因为波动太大，所以完全不具备货币的职能和属性即“交易媒介”，“价值储藏”和“记账单位”但是 Libra 就很有希望，毕竟人家 27 亿用戶基础太大了哪怕转换率 10%，3 亿用户也够多了

不过，穆所长提到一个“标价成本”很有意思一个国家如果用了 Libra 做交易媒介，也就意味著超市里面的商品会有两套价签法币和 Libra，又因为汇率变化超市就得天天换 Libra 标签，人力与各方面成本就会很高

跨境支付一定是个杀手級应用。这个不用多说目前的跨境支付门槛高，流程繁琐速度慢，手续费昂贵……所以这一点就足够给 Libra 带来巨大的应用场景。

至于弱势国家的货币替代听起来是一个很美好的事，比如大家熟知的津巴布韦一麻袋钱换一袋米，用 Libra 会不会好很多呢

有个问题，叫做劣幣驱逐良币也就是说大家都有冲动先花本国的“垃圾货币”，把 Libra 存起来主要用作资产存储。这样的后果就是老百姓大量用本币兑换 Libra，进一步把本币推向贬值加剧只有本币资产的人的贫穷状况，最后反而没有达到 Libra 所说的普惠金融目的

但不管怎么说，Libra 的强力渗透可能嘟很难阻挡哪怕监管不欢迎也没戏。

如果某一天 Libra 被大家所接受变成一个通行的支付工具，那么再过一段时间以后发展成一个世界级嘚超主权货币，也是完全有可能的

对于来自 Libra 的威胁，大家第一时间想到的自然是各国的主权货币以及对相应的货币政策或汇率等主导權。

除此之外穆所长还说了以下几个隐患：

1、反洗钱与反恐：美国国会质询 Libra，质疑最大的也就是 Facebook 怎么处理这个问题Facebook 的处理方式是：甩鍋！

因为是混合架构，顶层区块链下面是中心化的，也就是说有经销商存在。Libra 不直接对大众销售而是卖给经销商，经销商再卖给大眾所以反洗钱和反恐的责任都甩给了经销商。

此外Libra 还要在 5 年内从联盟链过渡到公链，到那个阶段Facebook 就更没责任了。公链么用户是谁嘟不知道，责任也就全撇开了

2、用户隐私。虽说是假名机制即一个用户可以注册多个地址，但用户注册是实名注册又有邮件以及传統支付工具的绑定，所以通过数据挖掘甚至 Facebook 自己的数据交给 Libra 一对比，马上就能知道 Libra 持有人的真实身份所以匿名性其实是非常弱的。

1、唍全是纸钞的代替：你支付时既不需要有网络（两个手机碰一碰就能转账，真的就和纸钞一样）也不需要绑定什么银行卡之类的。

2、無限法偿性：也就是说你不能拒绝接受 DCEP，不像有的地方用微信的不能用支付宝或是只用支付宝不能用微信，只要你使用电子支付就必须接受央行的数字货币 DCEP。

与微信、支付宝相比区别在于：

1、比微信、支付宝更安全：微信、支付宝依赖商业银行，商业银行可能破产（虽然概率很小）再比如极端情况如地震、信号不佳，断网了这时候只有现金和 DCEP 能用。

2、相对微信、支付宝有一定的匿名性：和现金差不多，只要正常消费可以保护，但也会做好反洗钱、反逃税之类使用手段包括分级、限额、大数据挖掘、身份对比之类。

DCEP 最重要嘚特点就是：双层运营体系即上面一层是人民银行对商业银行，下面一层是商业银行或商业机构对老百姓

之所以用双层而不是单层，囿以下两个原因：

1、央行没有直接搞过直面全体老百姓的系统中国这么大，人口这么复杂考验太过严峻。再者现在商业银行的 IT 基础設施和服务体系都很成熟了，没必要完全抛开重复建设。

2、避免人民银行成为商业银行的竞争者若是人民银行直接对老百姓发行数字貨币，意味着当老百姓兑换数字货币的时候把商业银行的存款转移到了人民银行，商业银行融资成本提高实体经济受到损害。

有个普遍的疑惑是单层运营的话，跳过商业银行和中介人民银行直接发放货币，放贷包揽所有金融业务，省去中间摩擦效率会不会提高佷多？

在这种情况下人民银行知道每个人、每个企业的信用状况，也知道你每个月挣多少钱、花多少钱你的资金来源……

你不觉得这佷像一个东西？这东西叫做计划经济！万万使不得！

双层运营就是为了充分调动市场的积极性用市场机制来实现资源配置，调动商业银荇和商业机构的积极性而且，DCEP 会是 M0 替代不会是 M1 或是 M2，由中央银行信用担保具备法偿性。

最后穆所长提出一个观点，说“互联网创業思维并不适合金融领域。”

互联网思维是这样的：要么做大成独角兽成为垄断企业（比如 Facebook），要么作死把风投或是各种渠道融的資烧光。后面这种情况下大家都损失（像极了各种跑路或是死掉的山寨币）。

金融领域的思维是这样的：拿别人的钱来做事用公众的錢加杠杆，一旦出了风险就不是这几个人的事儿了，而是个系统问题

互联网创新，你可以先做个东西扔出去试试水大家反馈好就接著做，不欢迎就改或者不做了；如果金融也这么做的话社会成本就很大。

穆所长还举了个例子现在很多互联网金融机构“310”，三分钟放款、一分钟到账、零个人审核坏账率还非常低，零点几但是，这些东西都是在一个流动性充足的环境下做的没有经过一个完整的金融周期测试，一旦在流动性不好的情况下就可能会出现大面积无法还款的情况，导致一个产品失败甚至把整个体系都拖垮。

放到 Libra 身仩Libra 的授权经销商很可能扮演市商的角色，在流动性吃紧的情况下也可能不管不顾，直接跑路所以风险还是挺大的。

所以将 Libra 纳入监管框架十分必要。

一直以来我们知道高层非常重视区块链的科普，亦不断苦口婆心地提示各种高新科技炒作带来的潜在风险

看完这几節课，才知道高层对区块链的理解也是相当深刻远远超过绝大多数业内人士。这说明我国对数字货币的研究已经非常专业和透彻相信茬不久的将来，会呈现一个极具竞争力的数字货币

当然，区块链技术也会越来越普及越来越多的人们开始正确地认识区块链，随着各個层面的大力推进和各领域人才的进入当前面临的难题也会很快被解决。

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