文章作者：黄生 文章来源于微信号：风雨下黄山

　　这个假期恐怕很多人无法安睡大家来看两则让人心惊肉跳的消息，一是股指期货保证金提高到40%日内只能开仓10掱，同时交易费用大幅度提高；二是9月底清理完场外配资股指期货这两则消息，这意味着什么隐约有一种屠杀的味道。

　　1、先说9月底彻底清理完场外配资股指期货否则强平，这会导致一大堆场外配资股指期货机构破产而且这些场外配资股指期货机构卖出现货的时候，又不能在股指期货上做空因为已经基本上被限制死了，那么只有被屠宰的命运总之，看到这一点倒吸一口冷气。

　　2、还有股指期货将保证金提高到40%日内开仓限10手，交易费用大幅度提高我觉得这一点是为了配套清理场外配资股指期货的，担心清理场外配资股指期货的时候这些场外配资股指期货机构几千亿抛售的同时，会在股指期货上做空于是出台了这么一个规定，让清理场外配资股指期貨的时候无法同时在股指期货上做空。这是关门打狗啊打的是场外配资股指期货！

　　3、但是出台的这个股指期货新规定，基本上将股指期货给废了保证金和交易费用的大幅度提高，几乎是做一手亏一手同时还限制10手。

　　4、这样一来股指期货市场的流动性就突嘫消失了。

　　5、大家知道股票市场发生股灾的时候流动性突然消失的后果是什么吗？就是没有人接盘股市一个跌停接一个跌停。接丅来流动性突然消失要开始在股指期货市场出现了

　　6、股指期货市场流动性突然消失会导致什么后果？那就是一场大屠杀啊不但屠殺空头，同时屠杀多头因为大幅度提高保证金和交易费用后，同时限制开仓10手会导致过去的空单平仓根本找不到承接盘，同时导致过詓的多单平仓也找不到承接盘也就是整个市场突然死亡。

　　7、接下来的股指期货市场就是多空全杀的格局最终的命运取决于现货市場的交割，那就真的是听天由命

　　8、股指期货关闭会改变股市熊市格局吗？不会2001年到2005年中国没有股指期货，中国股市跌了4年2007年10月箌2008年年底，中国股市跌幅近80%超级大股灾，那时中国股市没有股指期货中国股指期货不过是2010年推出的。中国股市大熊市大暴跌最根本原洇在于股市严重被高估泡沫无穷大，违规违法操纵猖獗关闭股指期货只是会导致股市调整的时间更加拉长。

　　这个节假日隐隐约約布下一个大局，这是一场大屠杀

　　这个节假日，很多人无法安睡因为接下来命运完全被人摆布了。

　　这个节假日场外配资股指期货机构完全处于等待破产状态。

　　这个节假日股指期货多空都无法入眠，等待宣判被屠杀的命运

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一.首先期货交易风险巨大，投资者自负盈亏

二.其次，期货配资股指期货风险更加巨大由于放大了期货交易的杠杆效果，投资者需具有良好嘚风险承受能力

三.期货配资股指期货需要熟悉规则。进行期货配资股指期货除了要了解交易所及期货公司相关规则外还需熟知配资股指期货公司的相关规则，例如保证金制度结算制度，强行平仓制度出入金制度等等，由于不熟悉规可能导致的投资者与配资股指期货公司之间产生纠纷蒙受损失。

四.投资者务必审慎选择配资股指期货公司与配资股指期货公司签订详细完备的配资股指期货合同。如不簽订合同或者签订了无效合同将无法得到任何法律保障。

1配资股指期货交易只做日内交易。所有品种不做隔夜

2，所有持仓在下午收盤前3分钟平仓平仓后不得再开新仓。超时强平不符规定的持仓如果甲方已经平仓，乙方在建仓或者因此被迫留仓此次交易如亏损，虧损额超过所交风险保证金对亏损超出部分甲方对乙方有追讨权。

3对于接近涨跌板附近的交易，合约价格4000以下的10点以内的20点以内，10000鉯上的50点以内20000以上的100点以内，50000以上的300点以内不得新开与持有反向单，将对违反本规定的持仓进行强行处理如果甲方已经实行平仓，乙方在建立仓位或者因此被迫留仓此次交易如果亏损，亏损额按双倍计算如盈利，盈利部分扣除

4，入金制度：乙方应在配资股指期貨前一天办理保证金汇出后及时通知甲方，甲方应尽快为乙方安排资金与账户最迟在第二天开盘前告知乙方。

5结算制度：日结算，茬乙方停止交易当天下午16点前甲方讲乙方的保证金及盈利部分转到乙方指定的账户。

6乙方交易过程中盘中结余保证金不得少于总交保證金的25%（最大亏损不得大于75%）少于25%甲方有权收回账户密码，暂停交易由此引起的后果由乙方承担，乙方再追加保证金后可恢复密码继续茭易甲方提供账户资金一周内不做调整。

7如果交易中乙方资金风险达到警戒线，乙方应该主动平仓休息或者及时追加保证金后方可继續交易如果甲方强行平仓后乙方在没有追加保证金的情况下在进行开仓，盈利部分将全部扣除（该笔交易）甲方有权强行平仓，亏损乙方自行负责

　　“我刚开的账户用来对冲掱里股票。因为本金不多就找了配资股指期货公司，10万配了100万出来刨去配资股指期货成本收益还不错，就是风险有一些高”李先生告诉新京报记者。

　　进入7月份后证监会对场外配资股指期货业务开始限制查处，股票的场外配资股指期货大多关门新京报记者调查叻解到，只有“胆子大”的部分配资股指期货公司还在坚守股票配资股指期货业务业务模式从此前的线上转到线下，并且采用了人工盯盤部分配资股指期货平台找到了“”，转战股指甚至出现主动找期货公司“合作”，杠杆最高现20倍

　　针对这种期货场外配资股指期货情况，8月7日证监会新闻发言人邓舸表示，期货公司不得从事配资股指期货业务分析称，应该把期货场外配资股指期货纳入有效的監管范围内公开透明化。

　　期货配资股指期货最高20倍杠杆

　　“只要把打入公司的账户用公司的账户交易就可以了，股指期货和商品期货提供的配资股指期货比例都可达10倍”众多线上线下的配资股指期货平台打出了这样的广告。

　　新京报记者了解到股票配资股指期货大多数平台被叫停了，可操作的空间变小部分配资股指期货公司现在正在将业务范围向股指期货配资股指期货转移。

　　8月10日上午九点记者来到位于北京东三环一家配资股指期货公司。该公司可以提供股票配资股指期货及期货配资股指期货业务其中股票配资股指期货为原来的存量客户，不能再新开账户

　　上述配资股指期货公司专员李丽（化名）告诉新京报记者，申穆金融北京分公司于去年1朤成立在期货配资股指期货方面，也只负责业务对接风险控制和资金配置都是上海总公司操作的。

　　当记者表示可不可以提供指导時李丽称只负责期货配资股指期货，一般正规的配资股指期货公司都不提供（指导）该公司主要是通过收取利息来赚取配资股指期货垺务的利润，配资股指期货额度越高利息率越低，“比如你配10万月利率就是2.5%，如果你配100万那么月利率就是2%。”

　　记者在线上咨询哆家期货配资股指期货公司多家线上平台称股指期货配资股指期货在市场上已存在多时，杠杆最高达能到20倍

　　记者通过威力财的微信平台咨询，工作人员称商品期货的配资股指期货比例最高可以达到1:10而股指期货的配资股指期货比例最高可以达到1:20。并举例说：“您只偠出一万的保证金我们会给您一个20万的交易账户让您来操作。”

　　随后记者以投资者的身份致电威力财北京***其表示：“签订合約、完成配资股指期货，都在我们网站上进行就可以了一般情况下，我们也不接受投资者上门参观或者咨询”

　　发展“期货俱乐部”

　　在一些金融市场不是很发达的二三线城市，甚至出现了有人专门开设“股指期货投资俱乐部”的现象开展线下配资股指期货业务。

　　所谓“股指期货俱乐部”简单说就是，个人A到期货公司开设个人账户其他因资本金不足不能满足开户需求的个人B，也想指期货就让个人A帮其下单***，个人B只需要缴纳保证金和手续费

　　那么如何开设“俱乐部”？一家期货公司的工作人员介绍假如想开“期货俱乐部”的人有500万资金，会找到一个配资股指期货公司按照1：10配成5000万，直接到期货公司开一个个人账户这个时候配资股指期货公司会给出***的培训，如何报单、如何做风控参观其他成熟的“期货俱乐部”。盈利亏损“俱乐部”均不用承担

　　一般在“俱乐部”交易一手的手续费大约是300元，除去配资股指期货的费用和正常交易手续费“期货俱乐部”盈利约150元。

　　正常在期货公司开户交易一掱手续费是70元左右“俱乐部”主要靠手续费差价盈利。

　　（化名）今年6月份在河北开设了一家这样的俱乐部正式工作之余，每月额外收入有4万元

　　“我业余时间和朋友合伙开的，有自己正式的工作”李明告诉记者，6月份开始和朋友合伙开设的“俱乐部”大盘丅跌得厉害，自己本身炒股也开了股指期货账户，当时为了对冲手里亏损的股票交易过一段时间的股指期货。

　　“身边有这样需求嘚朋友就找到了一家配资股指期货公司，在配资股指期货公司的协助下开设了"俱乐部"。其实更像是升级版的股票操盘手”李明说，處在二三线城市监管力度相对比较弱，再说是以个人名义开户监管层一般不会查到。

　　对于政策监管上述申穆金融工作人员李丽表示：“证监会目前主要查的是股票配资股指期货，期货配资股指期货目前没有风险就算被查，我们也会提前通知客户把本金和收入轉入另外的账户或作其他处理。”

　　期货配资股指期货的资金来自哪里记者调查发现部分来自银行，部分“批发”自江浙一带

　　怎样从银行获得资金？上述期货公司人士告诉记者银行一般是5000万起给专业的投顾发资产管理计划产品用的，这些配资股指期货公司就以發产品的名义从银行获得资金，但银行会考核其风控

　　一家股份制银行人士告诉新京报记者，银行提供资金的要求比较高A股在这輪大跌之后，股票场外配资股指期货已大幅收紧不少银行也重新调整了合作条款和规则。

　　上述股份制银行人士表示整个流程可以這样理解：首先银行发行股票型理财产品的年化利率在7%-7.5%，将这笔募资以7.5%-8%的年化利率投向公司所发行的配资股指期货型信托产品；然后信託公司则以年化8%-9%的融资成本，将这笔资金交给配资股指期货资金提供商配资股指期货资金提供商再以10%-12%年化融资利率拆借给下游配资股指期货平台，配资股指期货平台报给配资股指期货客户年化利率会到15%-20%

　　这其中配资股指期货渠道商能赚取5%-8%的利差收益。

　　另外一部分資金来源是江浙一带“批发”来的“批发”成本年化利率大约是8%-10%，给客户的大约是15%-20%

　　“"批发"资金大多来自江浙一带的小贷款公司，尛额贷款公司主要是来自民间资金或者当地商户”上述期货公司人士告诉记者。股票配资股指期货业务比较疯狂时银监会对这种“资金批发”的场外配资股指期货业务多次进行过限制，因监管困难又会自动重启

　　有配资股指期货公司找期货公司“合作”

　　配资股指期货公司除了坐等客户找上门，自己也会选择“主动出击”寻找客户。

　　上述期货公司人士告诉记者最近有不少配资股指期货公司会找到期货公司合作，问期货公司有没有需要配资股指期货的客户可以给配资股指期货公司介绍，期货公司的客户经理可以提1%-2%的利润點

　　“期货公司原则上可以帮你介绍客户，但是肯定不会鼓励客户配资股指期货的”上述期货公司人士说道。

　　记者网上搜索到嘚配资股指期货平台页面大多有业务合作一栏。记者随后以业务合作的名义致电线上配资股指期货公司六七配对方表示可以提供利润返点，要根据客户情况详细谈希望能线下见面详聊，加强合作

　　期货公司参与配资股指期货业务是否违规？8月7日证监会新闻发言囚邓舸表示，证监会已经关注到此事期货公司不得从事配资股指期货业务，一旦发现期货公司违反现行法规证监会将依法查处。

　　鄧舸表示2011年7月，证监会下发了《关于防范期货配资股指期货业务风险的通知》要求各期货公司严把开户关，不得从事配资股指期货业務、以各种形式参与配资股指期货业务或为配资股指期货活动提供便利近期，证监会在清理整顿违法从事证券业务活动期间也关注到蔀分机构和个人借助信息系统开立虚拟期货账户、代理客户***期货，这些行为违反了现行期货市场有关开户管理、账户实名制、期货经紀业务等方面的法律法规

　　武汉科技大学金融证券研究所所长向新京报记者表示，期货公司主动给配资股指期货平台介绍客户肯定是違法违规的但是同时这个又不好界定，因为有投资者主观意愿在里面

　　董登新称，监管层的目的是保护投资者利益尽管有这些黑Φ介在，但是作为配资股指期货的需求方或者叫主体方还是投资者所以最好的办法就是自我保护，监管层代替投资者防范风险肯定是不鈳能的

　　“在监管力量不够或者效率不高的情况下，要从投资者教育的角度提高投资者风险意识，配资股指期货的群体相应就会减尐”董登新说道。

　　北京工商大学证券期货研究所所长指出对于场外配资股指期货的问题，一直处于监管真空地带场外配资股指期货是禁不住的，如果一禁马上变成地下的就更不可控了。

　　胡俞越称杠杆本身是中性的，包括股指期货、、和场外配资股指期货当问题出现时应该检讨，而不是一刀切“应该把它纳入有效的监管范围内，公开透明化”

　　近期配资股指期货监管大事记

　　证監会发布《中国证监会通报证券公司融资融券业务开展情况》，明确规定“不得以任何形式参与场外股票配资股指期货、伞形信托等活动不得为场外股票配资股指期货、伞形信托提供数据端口等服务或便利”。

　　证监会组织部分到北京开会对券商参与场外配资股指期貨业务提出了严格的自查、自纠要求。

　　第一个发布通知要求各营业部和分支机构全面清查参与场外配资股指期货、为场外配资股指期货提供服务或便利的情况。

　　证监会官方发布“禁止证券公司为场外配资股指期货活动提供便利”

　　证监会赴(,)股份有限公司，核查有关线索监督相关方严格执行证监会的相关规定。

　　恒生电子发公告将关闭HOMS系统任何账户开立、增资等功能。

　　证监会赴(,)和上海铭创监督相关方严格执行证监会的相关规定。

　　媒体报道称部分配资股指期货公司转战期货市场现10倍杠杆。

　　证监会称期货公司不得从事配资股指期货业务，一旦发现期货公司违反现行法律法规证监会将依法查处。

　　本版采写/新京报记者 郭永芳 王鹏

（责任編辑：HN054）