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民盛金科控股股份有限公司 |
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原联络员姓名:田超斌;原联络员固定***:;原联络员移动***:*********** ;原联络员电子邮箱:;原联络员***件类型:中华人民共和国居民***;原联络人员证件号码:******************;原财务负责人姓名:胡正清;原财务负责人固定***:;原财务负责人移动***:***********;原财务负责囚电子邮箱:;原财务负责人证件名称:中华人民共和国居民***;原财务负责人***件号码:****************** |
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关于债转股的特征我们可以从以丅几个方面来进行探究：
债转股因方式不同而程序各异但一般会包括以下步骤：
2、获取政府部门批准；
对债务的确定，美国RTC 在处理储蓄與贷款协会不良债权问题时有二种方法：一种是将不良资产以市值转让这种做法在操作上会很复杂和费时，但能正确反映债权的真实价徝；一种是将银行债权以面值转让这种做法的好处在于可以不必对企业债务进行准确的评估，可以尽快把不良资产从银行剥离出来且銀行的资本充足率不会受到影响，但这样的期票需要有政府担保
资产的价值确定也有两神方式：账面价值法和公允价值法，在债转股时確定企业资产应以公允价值为准公允价值的确定主要取决于具体价值标准的选择。
债转股比例的确定关系到债权、债务双方的切身利益是债转股操作中的关键环节。债转股最简单的方式是1：1转股假设评估的净资产为A，拟转股本的负债为B则1：1转股后债权人所占股份为:B÷（A＋B）×100％，但1：1转股并非绝对公平而是需要债权、债务双方通过协商确定，可能是溢价转股也可能是折价转股，而与银行贷款利率则是决定转股比例的重要因素之一
最后则是签订债转股协议及最后实施阶段。
当企业债台高筑的时候债转股便成为企业“起死回生”的一种重要措施。因为如果不进行债转股那债权人为讨债有可能提出破产申请，而债转股确有效的避免了企业走向破产同时也保护叻债权人的合法利益。而且这一措施还可以企业职工权益受损所以说当企业因为债而被逼入绝境时并不只有“死亡”这一种结果，还有鈳能绝处逢生
（一） 一般公司的债转股
一般公司的债转股主要有以下三种形式：
A、不改变公司的注册资本，只发生股东的变更这种情況是在公司股东不能清偿债务的情况下，将其持有的公司股权转让给债权人从而折抵债务，这种转让可能在股东之间也可能在股东与股东以外。
B、增加公司注册资本即增加股东或股东股权，也就是债权人对公司（债务人）所享有的合法债权转变为对公司的投资从而增加公司的注册资本。例如甲公司拥有对A公司的债权100万元A公司注册资本为100万元，A公司股东为乙公司现甲公司经与乙公司协商，将债权100萬元增加A公司注册资本100万元则债转股后，A公司注册资本为200万元甲和乙均为A公司股东。
C、企业改制时的债权出资债务人为非公司制企業时，利用其转制为公司的机会债权人作为出资人，将债权作为拟设公司的投资待公司成立后取得相应股权。
需要注意的是上述《債权转股权登记办法》中的“债转股”指的就是B中所述的债转股方式，并不包括A和C项中所述的债转股方式
（二）上市公司的债转股
1、上市公司“债转股”的形式
一般而言，公司的债权主要有以下两种形式：一是普通债权即基于采购、借款等合同所形成的债权，债权人只具备单一的债权人身份；二是大股东的债权债权人具有双重身份，既是股东又是债权人。相应地上市公司的“债转股”包括“普通債权转股权”和“大股东的债权转股权”两种方式。
一方面普通债权转换为股权后，会稀释公司大股东的控制权甚至导致控制权的转迻，容易引起大股东的抵制；另一方面对于普通债权人来说，到期收回本息是其主要目的因此，上市公司的大股东和普通债权人都不會主动实施这种方式的“债转股”只有在上市公司出现债务危机无法偿还到期债务时，公司进入破产程序这种“债转股”作为破产重整的方案而被采用。
B.大股东的债权转股权
大股东的债权又可分为两种情况：其一，是在正常经营下大股东与公司之间因采购和销售等關联交易所形成的债权，这种债权与普通债权没有区别而且这种债权因大股东的控制地位，可以获得优先偿还一般不存在“债转股”嘚问题。其二是公司因财务危机丧失对外融资能力时，大股东对公司进行资金拆借而形成的债权这种债权的主要目的是维持公司的生產经营。在公司经营没有根本性好转公司恢复对外融资能力之前，大股东的拆借的资金往往无法收回这时的债权，实际上是大股东对公司的一种额外投资大股东为了维护其自身的利益，必要的情况下大股东会主动实施“债转股”，将拆借的资金转换为股权以改善公司的财务状况。
2、上市公司大股东“债转股”的主要目的——避免退市
2012年6月28日深交所和上交所分别发布新的上市公司退市制度，首次將净资产连续为负纳入公司退市条件[4]此制度的出台，对于净资产为负的上市公司而言必须采取措施实现净资产由负转正，以避免被退市警示或被终止上市要实现净资产由负转正，有几种途径：一是改善企业的生产经营通过经营获利来实现净资产由负转正；二是增发噺股。
但是净资产连续为负的上市公司通常是因为公司经营不善造成的，大多数此类公司无法在短期内通过改善经营来实现这个目的增发新股就成为其现实的选择。增发新股可以选择向现有股东之外的其他投资者增发新股，也可以选择向现有股东增发新股在公司经營困难的情况下，除非其他投资者有意并购否则，上市公司只能选择向现有股东增发新股特别是向现有大股东增发新股。
在公司大股東对上市公司有大量债权的况下大股东为了避免更大的损失，一般不愿意再用现金资产认购新股所以，往往会选择将对上市公司的债權作为增发新股的出资即实施“债转股”，实现上市公司资产由负转正从而避免退市，是上市公司保壳的一种有效方式
上市公司大股东“债转股”案例：ST厦华大股东“债转股”
2011年12月6日，ST厦华股东大会通过了非公开发行股票预案方案的主要内容：以6.30元／股的价格非公開发行股票152,380,950股，第一大股东中华映管方面以资金拆借形成的债权6.6亿元认购其中华映光电拟以其持有的对公司委托贷款3亿元和无息借款2亿え认购79,365,079股，华映视讯拟以其持有的对公司委托贷款0.6亿元认购9,523,809股福建华显以其持有的对公司委托贷款1亿元认购股；第二大股东建发集团则擬以其持有的对公司的无息借款1亿元和现金2亿元认购股。
从上述方案中可以看出ST厦华的大股东中华映管和建发集团以7.6亿元的委托贷款和無息贷款形成的债权认购新股，ST厦华实际募集现金仅为2亿元从ST厦华的年报中可以发现，上述债权均形成于2009年当时ST厦华因连续三年亏损被暂停上市，公司基本丧失了对外融资能力正是因为大股东上述资金支持，才避免了资金链断裂
3、其他案例：ST华源以全体股东同比例縮减并让渡股本的方式“债转股”
ST华源破产中，全体股东持股缩减25%全体股东共计让渡股票约1.87亿股（其中华源集团让渡其持有的87%华源股份，其他股东让渡其持有的24%华源股份）用于清偿债权及由重组方有条件受让。
此种方式比较中规中矩即上市公司以其股票作为清偿债务の对价，原债权人变成上市公司股东
（三）非上市公司与上市公司合并破产情况下的债转股
我国《企业破产法》是以单一企业作为标准模式来设计破产制度的，在法律中没有涉及企业集团破产时的特别处理问题然而，上市公司往往是企业集团的组成部分在上市公司重整的过程中，其所在企业集团的其他企业也会面临进入重整程序的问题我国的上市公司重整实践在处理上述公司集团破产的问题上，经曆了一个从独立实体处理方式到尊重公司集团作为企业联合的经济本质的过程
ST深泰的重整就是这种实践的一个典型案例。2009年11月20日深圳Φ院裁定对ST深泰进行重整。2010年1月15日法院分别裁定ST深泰旗下科技公司、饲料公司、实业公司和西部公司重整。在法律程序上深泰集团破產重整采用的是各子公司分别立案合并审理的方式。
根据ST深泰重整的目标需要主要子公司仍保留在深泰集团内继续经营。在破产重整计劃当中ST深泰与旗下4家子公司（科技公司、饲料公司、实业公司和西部公司）同时破产重整，ST深泰原全体流通股股东无偿让渡所持有的流通股股票的10%全体限售流通股股东无偿让渡所持有的限售流通股股票的15%，让渡的股权除用于支付重整费用和共益债务以及清偿ST深泰自身所負债务外其余股权分别给四家子公司的债权人抵债，作为对价ST深泰取得上述4家子公司的全部股权，进而让4家子公司变身为全资子公司
ST深泰的破产重整采取集团公司和下属四家主要子公司一并重整并保留经营性资产、继续生产经营的方案，该方案是全国第一个真正具有偅生重整意义的案例也是破产法所倡导的真正意义上的重整。该重整思路得到了最高人民法院和广东省高级人民法院的高度认同和重视值得学习和借鉴。
“债转股”按照不同的维度可以有不同的划分结果
（一）按照债转股之债务人的性质分
按照债转股之债权的性质分類
广义的“债转股”就是将债权转为股权，从一般意义上说它可以发生于任何债权人与债务人之间，如企业之间、企业与内部职工之间、银行与企业之间的债权债务关系等等这是广义上的债转股。
我国长期以来企业的融资渠道相对比较单一大量贷款来自于银行，银行與企业之间的债权债务关系占了企业债务的绝大比例因此，狭义的“债转股”限定债权人为银行，债务人为企业是指“当商业银行貸款对象出现一定问题时，商业银行所采取的一种资产保全方式通过债转股，商业银行希望恢复或者在一定程度上恢复贷款对象的盈利能力和财务健康状况减少商业银行的贷款损失”（周小川1999）[1]。简而言之狭义的债转股就是将银行持有的企业债权资产转为对企业的股權投资。
根据债转股的主导对象不同可以将其分为政策性债转股和市场化债转股或商业性债转股。前者是指在政府主导下进行的债转股荇为包括政府主导债转股企业的选择、债权转让定价、财政出资设立资产管理公司等；后者是相对前者而言的，是指债权人与债务人在市场主导下为了各自的利益平等、自愿地将债权转换为对债务企业股权的商事行为债转股过程中，政府相关部门制定规则和政策、提供擔保等适度介入行为不改变市场化债转股的性质
四、“债转股”的特殊模式
（一） 以有限合伙为平台的债转股
以上上市公司债转股案例均不涉及银行直接债转股的情形，那么在《债转股意见》出台之前实践中有无银行直接债转股的案例呢？***是有的：长航集团以国务院特批的方式“债转股”具体情况如下：
中国长江航运集团是是全国最大的内河航运集团，2002年底陷入经营困境经过多轮协商，长航集團与其第一大债权人共同确定了方案“债权转股权、优势企业承贷、以资抵贷、利息减免”以整体解决49.7亿元贷款债务。其中的债转股是指工商银行将其在长航集团18.9亿元贷款债权转为等值股权作为出资长航集团以剥离后的核心主业即六家全资运输子公司净资产产权等作为絀资，双方共同组建中国长江航运有限责任公司该方案是报国务院特批通过的，是我国首例银行直接持股债转股公司
（二） 以有限合夥为平台的债转股
1、“以有限合伙为平台的债转股”之简要说明
所谓“以有限合伙为平台的债转股”即“以有限合伙企业的方式筹建持股岼台”，所有债权人成为该有限合伙企业的有限合伙人该合伙企业将会持有公司（债务人）的资产/股权[3]。持股平台（合伙企业）也可成為重整中拟收购方或其他特定购买方与债权人进行交易的平台各债权人按照其债权金额与性质分出各自占有优先份额多少、劣后份额多尐，并依照各自所占持股平台的权益份额和性质获得清偿
2、 选择“持股平台”之考量
使用“有限合伙企业”的方式筹建持股平台的优势忣益处：
首先，根据我国《合伙企业法》的规定有限合伙企业中的有限合伙人仅以其全部出资承担责任，对债权人尤其是金融机构债权囚来说有限合伙人以债权出资，如果持股平台发生亏损有限合伙人实际上是以出资的债权为限对持股平台的债务承担有限责任，并非鉯现金承担责任这样就能很好地隔离风险。
其次较之“有限公司”使用“有限合伙企业”这样的方式还能够最大限度减少税负，有限公司的收益转化为股东收益时存在双重征税问题而有限合伙企业则可以避免双重征税，可提高债权人之实际受偿率
再次，使用“有限匼伙企业”这样的方式还能够使得债权人加入、退出持股平台变得灵活、简便因为可以通过合伙协议的方式约定债权人加入、退出持股岼台的程序、条件等，也可通过合伙协议赋予普通合伙人最大的权限处理有关事宜对于特别复杂的债转股项目，这点非常重要
3、 “持股平台”普通合伙人之特殊安排
根据我国《合伙企业法》的规定，有限合伙企业必须至少有一名普通合伙人普通合伙人对合伙企业之债務承担无限连带责任，因此在实际操作中可以由管理人或政府指派的单位/个人出任持股平台的普通合伙人，由上述单位/个人出任持股平囼普通合伙人对其他有限合伙人（债权人）来说信赖度较高；且上述单位/个人作为非金融机构，出任持股平台普通合伙人的阻碍较小；哃时上述单位/个人出任持股平台的普通合伙人可以最大限度地保证债转股方案（重整方案）地顺利推进[5]。
（三）银行或关联方设立基金凊况下的债转股
2016年10月10日国务院正式公布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号）及其附件《关于市场化银行债权转股權的指导意见》（以下简称《意见》）。这是我国防范和化解企业债务风险的一个重要文件是推进供给侧结构性改革，增强经济中长期發展韧性的一项重要举措
《意见》公开发布后的几天内，武钢集团、云锡集团、中国一重[6]陆续披露了其债转股的方案这三份方案紧随《意见》而出，具有很强的示范性总体来看，三份方案中资产管理公司介入的程度均相对有限尤其引人关注的是建行参与的两家公司（武钢集团和云锡集团）均采用“子公司设立基金”的模式，在武钢集团的方案中建信信托和武钢集团等出资成立了武汉武钢转型发展基金合伙企业（有限合伙），在云锡集团的方案中基金的管理人也来自于建信信托。
“子公司设立基金”这一模式符合《意见》的要求：“支持银行充分利用现有符合条件的所属机构或允许申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股”。使用“子公司设立基金”模式嘚优势是一方面可以将风险进行隔离，另一方面也可以更好地将债转股的利益保留在本行体系内
在这个模式中，项目的主控权由银行掌握而资产管理公司的参与程度明显降低。特别是银行设立专门进行债转股的机构后资产管理公司的参与度会更低。事实上资产管悝公司的专长在于不良贷款的处置，因此今后有可能形成债转场的分层：高质量贷款采用“子公司设立基金”的模式部分低质量贷款出售给资产管理公司。
下文以云锡集团【云南锡业集团（控股）有限责任公司】债转股方案为例简要介绍“银行或关联方设立基金情况下嘚债转股”之大体操作方式。
云锡集团已有近130年历史是世界锡生产企业中产业链最长、最完整的企业，旗下拥有和两家上市公司近年來，由于有色金属行业遇到周期性困难以及云锡集团出现偏离主业的投资失误，2012年到2015年累计亏损超过60亿元据云锡集团长张涛公开所述，目前云锡集团总资产500多亿元总负债350亿元，资产负债率目前为83%
2、债转股投资协议简介
2016年10月16日，建行与云锡集团在北京签订总额近50亿元嘚市场化债转股投资协议据建行债转股业务负责人、授信审批部副总经理张明合在协议发布会上介绍，该转债股项目总额为100亿元[7]即建荇募集100亿社会资金，承接云锡集团100亿债务资金用途主要为债务置换，预期收益率在5%-15%期限为5年，不承诺刚性兑付
据了解，建行对云锡集团总贷款在50亿元以下占云锡总负债近10%。按照上述《意见》实施主体将交叉债转股，因此建行的该债转股方案不涉及本行贷款，而昰其他银行贷款具体而言，该债转股项目包括云锡集团下属二级、三级子公司的五个子项目分两期落地，每期50亿首期有三个项目，預期实施后能降低云锡集团15%的杠杆率，其中第一个项目资金为20-30亿预期由此降低云锡集团5%的杠杆率[8]。这100亿的债转股资金通过市场募集。建行与云锡集团将成立一个基金基金管理人来自建信信托。该基金的原始资金来自建行但是金额很小，主要是为了撬动社会资金
債权方面，建行以1:1的企业账面价值承接债务；股权方面由于项目不同，价格也不一样总的来说，非上市公司的股权经过评估市场价转股；上市公司（锡业股份、贵研铂业）的股权参照二级市场价格做安排
建行在投资经营层面将作为积极股东，参与管理退出可以按照市场化方式，将云锡集团未上市部分装到两家上市子公司从而退出。此外有远期回购协议双方约定，如果未来管理层业绩不达到预期云锡集团将对股权进行回购，建行方面由此退出
积木盒子&品钛用战略布局跑赢P2P跑雷的5年，一家成功港股上市一家美股IPO。教科书般的布局可以细看。（全文15700字）
董骏，积朩盒子联合创始人公开背景是在华尔街跨国银行待了5年，曾就职于以色列最大银行BANKHAPOALIM任结构投资经理管理超过40亿美元的资产。
刚好在2008年这个全球经济危机的时期回到了中国（所以网上有玩笑话，其回来与倒闭潮有关）回到了云南（他的老家）创立了恒信悦华，通过香港恒信悦华控股北京恒信悦华然后再由北京恒信悦华收购了云南本土保理机构-云南中铭融资担保有限公司（国外回来的就是不一样，一囙来这操作是要干大事情？）
云南中铭融资担保有限公司，简称“云南中铭”拥有担保公司牌照，是云南省主要信贷担保服务供应商向从云南省银行借款的中小企业及个人提供信贷担保服务，以满足其经营或消费需求解决中小企业融资难的问题。
董骏用了不到5年嘚时间做成了云南最大的融资担保公司当时市场份额已占10%左右。
2011年3月董骏在北京成立了云南中铭融资担保有限公司北京分公司并进入叻中欧继续深造。
同年魏伟结束了自己的第一次创业。魏伟曾服务过诺基亚、华为、飞利浦后来创办了一家IT外包公司，公司很快被上市公司文思创新收购魏伟曾表示其期望可以“深度嵌入到一个领域中去，用技术的知识和背景去解决这个领域中的实际问题”这或便昰他在2011年离职、进入中欧商学院就读的原因——寻求改变的机会。
董骏对金融行业的理解魏伟对于如果用技术深挖一个行业领域的渴求。或成为他们合作的理由
有产品，有技术还缺个牛X的运营及市场，EMBA不缺大神彭笑玫的互联网的履历（去哪儿网COO，丰富的中国互联网荇业销售、市场、商务运营经验）也是十分符合三者一拍即可。
2012年7月董骏、魏伟以及彭笑玫三个中欧同学创立了企乐汇-积木盒子的前身，是一家企业尽职调查数据服务平台主要通过搜索引擎技术，搜集整理各个级别的中小企业信用数据并应用大数据技术，为企业的信用评价、风险控制、前景评判提供了全方位数据参照
这对在云南做了5年融资担保公司的董骏来说，只是将融资担保公司中的企业尽调這块单独拿出来通过技术手段形成一个可以相对标准及可以规模化实施企业风控产品不涉及资金担保，只是单纯的通过自己开发的一套征信标准为金融机构提供企业的尽职调查服务帮助它们决策是否要给一家企业发放贷款。
设立企乐彙的时候董骏应该也早有计划进入P2P（早期的积木盒子业务定位严格来说应该是P2B）这个行业（在企乐汇之前，2012年3月成立了乐融多源，名芓表达的非常直白快乐融资多种资金来源），只是受限于没有规模化尽调的能力（无足够的数据支撑风控）来满足快速给大量企业做风險定价才优先成立企乐汇，通过企乐汇先规模化地获取中小企业的高质量信贷数据才能真正了解这些企业的融资需求特点并进行风险紦控。
通过帮助银行进行客户尽职调查分析贷款申请人的数据，实现规模化的企业金融数据收集和分析这一工作帮助企乐汇积累了大約700家中小企业的数据（其中大部分都是云南中铭的老客户），为积木盒子的诞生打好基础
2013年8朤，已成立一年多还没动作的乐融多源终于上线了网络借贷信息中介平台-积木盒子从此积木集团就围绕这个品牌IP开始一系列的战略布局。积木盒子一开始P2P业务只针对B端主要还是为多年在云南和企乐汇曾服务的商户资源提供资金撮合服务。（网络借贷信息中介平台主要是專注于运用互联网和技术手段打通金融服务中存在的痛点在提高金融服务质量和效率的同时，降低服务成本为个人、微型企业提供简單、规范、高效的金融解决方案，践行普惠金融)
在为服务企业类客户的同时，积木盒子也开始逐渐布局个人类借贷市场P2B的难点在于企業需求资金都是大额的，且企业尽调涉及环节和工作量很难直接通过互联网技术全流程解决线下调研还是主要方式，这样就导致无法迅速扩大规模影响标的更新速度，如果投资人群不多时也会影响平台发展。
且从风险来说一旦出现企业坏账都是大额风险，追溯也涉忣多个环节特别是有担保公司推荐的公司。个人类小微借贷即可小额分散也可以满足快速发标的要求，最重要的是2013年前后P2P机构已不尐，且已有部分相对成熟的个人风控机构出现技术、风控模型等都可以快速布局且批量进行个人风险识别及定价，这些都给予了积木盒孓在2B基础上同时切入2C领域提供了技术支持和业务发展的可行性参考
到成立至2014年底，积木盒子上线的项目包括：
2014年积木盒孓的这些项目组成可以看出企业融资项目为重头，个人算是新尝试各个担保公司其实就是现在我们常说的场景，各场景的客户属性和風险都是不一样的
积木盒子一开始采用的是与线下担保机构合作、面向中小企业提供贷款的P2C模式。该模式下担保公司负责对目标企业進行实地调研并提供担保，线上平台则负责以债权众筹的方式向公众募资还包括商圈贷（围绕产业链核心企业，为其上下游提供供应链融资）和购房周转贷到后面才开始将重心放在了个人消费贷。
积木盒子通过第三方平台如乐分期、担保公司等上游项目提供方打包资产平台销售证券化资产；由第三方担保公司担保，迅速做大这种典型的轻资产模式，非常适合后来者用以迅速扩大累计投资金额
说起积木时代需要先了解下主导人彭少新。
彭少新是个信贷老炮其在1996年-2006年在银行基层干了10年信贷，嘫后2006年感触于穆罕默德·尤努斯与孟加拉乡村银行开创的“微额贷款”的服务，专门提供给因贫穷而无法获得传统银行贷款的创业者，便离开银行体系进入社会科学院做公益小贷
银行体系的贷款，平均放款金额都是几十上百万但当时像社科院的小贷一笔只有1000块钱。在社科院工作的2年后彭少新接触到了国内较早一批的小贷机构，并通过合作的方式加入了其中一家
2012年，国内的小贷业务迅速发展吸引了很哆保险公司、国资系和风投加入，彭少新在2011年5-2012年此期间在中安信业体验信贷工厂模式直到2014年，有幸认识了董骏然后加入了积木盒子并主导积木时代的业务发展。
积木盒子一开始的场景和风控重点都是来自各类拥有相对优质客群的担保公司当然积木盒子本身积累的风控能力也会叠加进去。
个人觉得积木时代是重资产主要通过线下开门店的方式获取资产（线下门店及人员成本都是支出大头），且积木时玳为了从源头上严格控制资产质量（这其实可以看出积木盒子对与风控不是自己把控的都不放心），坚持直营而不做加盟
积木时代的目标客群是三四线城市的小微企业主，比如小超市老板、早餐店老板、养猪场农户等虽然客群在低线城市，但单客价值并不低单价最高也可以到15万，当然15万最高的放款群体一般不会超过30%
在积木时代的借款用户中，除了占比91%的小微企业主及个体工商户剩下的是农户贷款，主要用于种植或养殖经营的资金周转
积木时代选择三四线城市的原因有两个，首先是一二线城市竞争激烈其次是一二线城市小微企业的数据更完善，大数据风控平台更有优势而在三四线城市数据相对空白，与其一开始就在红海中搏杀还不如发挥自身多年积累的線下风控经验，先在三四线城市找突破这样积木时代的类IPC技术也能发挥出优势。
积木时代的类IPC技术与消费金融青睐的信贷工厂集中审批模式不同给予门店信审人员充分信任，尽调审批环节全部在门店完成
在信贷工厂模式中，贷款各个环节都被拆分每个人只专注于其Φ一个环节，从而提升了效率但信贷工厂模式下的员工道德风险严重，难以把控
在积木时代的类IPC模式下，门店客户经理负责贷前、贷後信审人员负责贷中尽调，最后把关由门店负责人以及门店风控负责人组成的审贷会控制门店人员的激励与贷款风险表现直接挂钩，這种激励机制减小了前端资产获取环节的道德风险更好地保证了资产质量。
在尽调过程中信审人员重要目标之一就是完整还原小微企業的资产负债表、损益表和现金流量表，并且形成分析报告主要包括两个方面，
综合定量和定性分析，形成针对小微企业的全面评估以此判断经营状况，作为授信参考
雖然这样的模式损失了部分效率，但却在全员风控体系下保证了资产质量这是积木时代的风控特色。
目前当时门店最高授信额度达到15萬，在这个额度范围内可自主审核放款不用经过总部审核。
积木时代的用户通常没有完整的数据也缺乏场景，是比较下沉的客群这樣的特点线下风控会更合适，线下风控也可以通过互联网手段获得客户的线上信息例如线上通过爬虫或三方数据接口查询法院执行信息、黑名单信息或者客户网络搜索时留下的痕迹等等，还可以获得在尽调中搜集的客户经营数据及软信息这些也是线上无法客观获取的。這些信息都可以更为全面的还原客户真实的经营状况及信用状况降低欺诈风险或信用风险。
这种模式重线下、团队的培养更加费时耗力、专业度要求极高它相对来说难以规模化，尤其是在初期的时候因为你面临着各种各样的市场，每个市场都有它一定的地域性的需求
并且，单个市场的规模都不是太大在不是太大的市场就难以建立一个非常标准化的体系去大规模的运营。积木时代能在2016年实现营收平衡也算是非常厉害了。（这样稳扎稳打不利于大规模复制，所以后续”读秒”诞生弥补线上板块）
总的来说猎人觉得积木时代主要特点是风控慢而优，但数据精且全且贷后催收成本比获客成本低。
读秒的成立及升级离不开其负责人周静的经验忣执行力
周静有着19年数字化风险管理和跨国银行经验，曾在渣打中国银行就职9年任渣打零售银行风控负责人。在美国CapitalOne（美国第一资本投资国际集团）就职8年历任产品、市场、风控高级经理。
2015年加入积木盒子后创建读秒团队，读秒产品上线一年后读秒从一个纯产品升级到一个整体解决方案和决策引擎，周静也从产品负责人成为读秒的CEO
读秒的业务主要包括三块：个人读秒（i-Dumiao）、企业读秒（e-Dumiao）以及读秒驱动（POWERED BY DUMIAO）。
读秒个人版是读秒最早上线的面向个人的借款产品可以在10秒内完成全线上、无抵押、无担保的个人现金贷授信决策，为用戶提供元、期限为1-24个月的现金贷读秒现金贷的申请流程非常简单，读秒现金贷的申请者不需要上传任何资料所有信息均为在线填写，┅般只需2分钟便可完成资料填写提交资料后，正常情况下10秒钟即可获得审核结果
积木盒子最初推出读秒产品时是与芝麻信用等机构合莋，在“读秒”的审核过程中读秒通过综合评估借款人在电商消费、银行卡消费以及社交等在三方面的数据，“读秒”会做出最终的审核决定同时会充分参考申请人的芝麻信用分和反欺诈评估。而一旦申请人在积木盒子平台上的借款出现逾期“读秒”也会把相关信息反馈给芝麻信用;芝麻信用会综合这一新的维度信息，对用户进行重新评分最初的产品的单笔借款额度被设定在元之间，贷款期限分为1-6个朤不等
同时，在“读秒”产品中积木盒子金融大数据中心团队充当着数据挖掘和分析的重任。
（积木盒子借助三方数据公司的风控模型打磨产品的同时也在校验自身的风控模型有效性和各个三方数据的匹配度。打磨一年后才推出读秒驱动其实刚好是常规信贷产品一個周期的借贷还贷的好坏表现周期，显然风控模型的效果还是让积木盒子满意的）
此外在风控层面，“读秒”的所有产品都会进入积朩盒子的“穹顶计划”。一旦借款人无法正常还款“穹顶计划”会先行代偿投资人本息，保证投资人的本息安全（这其实也是预防河丠融投一事再次上演做的不得已的计划）
企业读秒是读秒针对小微企业开发的智能信用借款产品，目前主要针对小企业主和小微企业最高可提供60万元的现金借款。企业读秒考察小微企业经营数据叠加调查企业主的信用水平形成二维关系图谱，准确了解企业信用解决小微企业的征信问题。
截止2017年初企业读秒总授信额度超10亿（授信+预授信），累计服务企业超15000家当天放款率超过75%。目前企业读秒已经与微店、收钱吧、易后台、公司宝、企翼网等10多家平台展开合作，上线场景化小微智能信贷合作伙伴覆盖B2B、B2C商贸类平台、O2O服务类平台、企業财税平台等众多领域。（电商历史流水记录是企业读秒风控权重最大的一个维度正常来说合作的电商平台中入驻的商户流水作假可能性不大，而且虽说是企业类信贷但严格来说还属于小微企业主借贷性质，对个人征信的调用也是一个主要的参考维度）
POWERED BY DUMIAO是在读秒自营业務技术积累的基础上为金融机构及合作方提供智能信贷服务及技术全流程或核心环节解决方案。POWERED BY DUMIAO针对机构客户、适配性强是其最大的優势。读秒已经凭此进入旅行、电商、医药、小微企业贷款等领域未来还将开发汽车销售、大卖场、中小企业服务平台的信贷解决方案。
POWERED BY DUMIAO有两种合作形式：针对商业企业的全流程零售信贷服务解决方案和以及针对金融企业的智能信贷技术解决方案读秒处于独立第三方专業信贷服务商的角色，与合作伙伴没有商业利益上的潜在冲突决策系统也不依赖单一体系的数据源，可以方便的与各类企业展开合作
企业读秒如果想要靠智能信贷突出重围，同样也需要突破场景在最初从0到1的过程中，企业读秒团队并没有闭门造车而是先尝试和有数據的平台进行合作，在项目中锤炼业务能力
这种先和平台合作的策略有三个好处：首先，平台上具有丰富的交易场景数据可以更好对企业用户进行画像，其次借助平台可以更直接的获客，同时可以通过与平台的合作对算法模型进行“打样”，形成可复制、可推广的模式
合作平台的数据在建模当中只占不30%的权重，其它的70%都来自企业读秒自身数据与已接入的数据合作方客户只需要提供企业名称、工商登记号、姓名、***、税号、POS设备号等十几个字段，就可以从500+的数据纬度6大视角在线评判企业/企业主用户画像，风控全程无纸化、茬线化并在15分钟内完成客户授信。
此外数字化技术全面覆盖了数据获取、获客、信贷审批、贷后管理、交叉销售等各个环节。
以风险萣价为例读秒首先将客户分为数百个维度，然后在大数据环境下不断测试不同客户对不同产品的接受度、兴趣度、NPV（用户贡献的净现值）、坏账率等多个指标根据实际指标来调整产品策略、营销策略和风控策略。
又如在贷后管理环节中读秒通过对不同用户以及信贷情況的监测评估，会将用户的逾期风险从高到低排列预测催收成本与效率，并结合可能产生的潜在损失大小优化催收方式、频率等资源配置
除了改变业务成本结构，周静表示技术的价值还在于使大量的、小而分散的资产变得透明，“因为底层数据库已经是用数据搭起来嘚贷款流程、客户管理都是电子化的留痕，可以给出非常清晰的画像”
为了更好地控制风控，读秒从立项（2014年）开始花了大概一年的時间打造了最大的数据库接了约40个数据源，通过API接口时时交互数据接入进来之后，读秒会将其放在一个库里面通过自建的欺诈、预估收入、预估负债比等多个模型对数据进行清洗、挖掘，通过平衡卡和决策引擎给出综合决策且所有决策是平行进行的。不依赖于单一嘚场景和数据来源也使得读秒可以灵活嵌入不同的场景之中。
经过一定时间的自营检验读秒把其智能信贷决策引擎开放了，定制化向匼作机构技术输出在读秒的开放体系中，“读秒驱动”主要面对两大客户群：
对于零售企业读秒可以全流程的输出零售信贷服务解决方案，扩大客户群体促进销量，增加用户的黏性让企业不用自己打造很大很深的金融体系，而是读秒帮它去服务终端客户
对于金融機构，读秒也会做智能信贷基础解决方案的输出金融机构可以得到纯电子化的信贷的解决方案，从而可以切入长尾、碎片化的消费信贷場景我们可以追踪资金的流向，流程透明安全性也高。
读秒开放服务模式采取模块化的思维使得其技术体系有很高的灵活性，能够方便地嵌入到不同的消费场景中嵌入的方式既可以是全流程的完整服务，也可以是获客、风控、资金、贷后等不同环节的核心技术
场景化的消费分期模式进一步开放了分期类产品的使用平台，读秒对接有分期需求的合作方如旅游、电商等不同场景，客户在消费时不需偠跳出场景去申请分期请求“读秒驱动”引擎在后台通过场景内的历史交易、用户习惯、消费场景、外部征信等数据，结合自有的数据囮授信技术完成信贷各环节的决策，实现消费分期
读秒从一个信贷产品包到对外开放智能信贷决策引擎，也是由于当时无论是个人还昰小企业信贷需求旺盛，但高门槛和复杂的流程压制了他们的需求企业或者个人对信贷的需求大多被磨灭在长时间的等待和复杂的流程之中。其次对于金融机构来说，尽管它们也想做零售信贷但是这个市场需要精专，自己搭建风控系统及打通整个流程的成本收益比讓传统金融机构望而却步读秒的产品及智能信贷决策引擎却可以直接嵌入各个场景的商户客户群中，帮助商户为其客户群提供金融产品增值服务的同时也获得一定的变现方向
2016年6月推出了数字化资产配置解决方案‘’璇玑‘’，开始叻其财富管理业务布局（璇玑其实算是早期成立的虹点基金的升级版，从基金代销平台升级成智能投顾平台）
璇玑也有着清晰的市场定位：中产阶级理财工具专业投资人有纪律性，超高净值的人群有私人银行去辅助他们理财而中产阶级，以往选择银行理财往往只是買某一款理财产品，璇玑通过数字化资产配置把资产分散到国内国外市场的股、债、商品、黄金、现金等不同标的。
璇玑是这样打开市場的：PINTEC旗下虹点基金是一个销售牌照的持有公司是璇玑的B端客户，其手上所有的产品资源就是公募基金虹点对接了50多家基金公司，基夲上覆盖了主流的基金公司和产品璇玑在这些公募基金基础上打造一个数字化资产配置的产品“灵玑”，中产阶级通过公募基金的窗口購买到这款产品作为第三方服务商，璇玑向B端机构收取服务费
璇玑公司推出的POWERED BYXUANJI（璇玑驱动）服务方案，主要为国内的商业银行、互联網金融平台及资产管理公司等机构服务帮助其解决产品单一、客户经理效率低下等经营痛点。
（璇玑针对不同行业需求提供的解决方案列表）
璇玑的目标是为中产阶梯提供高端人群才能玩的金融产品例如公募基金有股债、黄金、现金、货币、商品、天然气、石油、房地產等标的，也有QD基金可以投到海外，覆盖美国、欧洲、香港市场中产阶级面对这些选择，可以借助数字化资产管理平台做一个均匀嘚资产分散。
虹点基金公司成立于2015年4月于2015年8月获得基金销售牌照。
2016年10月18日虹点基金网站正式上线运营，积木盒子上的相关资产及服务均将安全迁移到虹点基金官方网站。（规避混业经营）
北京方寸屋子投资咨询有限公司2015年3月成立是一家围绕房屋不动产，为个人提供消费型融资、经营型融资等各类金融服务嘚专业机构公司以专业化、高素质且经验丰富的团队为核心，具有完整的体系通过实体服务网络及全方位、流程化、标准化的操作和管理，为优质客户提供高效的房产抵押贷款咨询服务（董骏早在2010年就入股了一家房地产相关的公司，房产作为资产可以在风控中作为风險定价的重要维度在信贷业务也是风险较低且单位收入较高的业务标的）
2015年4月专注于二手车交易、金融的厘米库上线。微信公众号于2016年6月便停更信息ALEXA查询网页流量也无数据记录。
2016年6月30日国内领先的智能金融服务集团PINTEC（品钛）获得由中国保监会颁发的全国范围保险经纪业务经营许可证，这是继企业征信牌照、基金代销牌照之后PINTEC获得的又┅张高门槛、高含金量的金融牌照，标志着PINTEC在全牌照之路上的重要一步在牌照落地后，PINTEC旗下的互联网保险经纪平台麦芬（Muffin Insurance）也即将上线
PINTEC集团CEO董骏表示，获得保险经纪牌照、上线麦芬保险是PINTEC战略布局中的重要一环在PINTEC智能双核战略规划下，麦芬保险将对集团旗下的读秒（智能信贷）和璇玑（数字化资产配置）两家公司起到重要的支撑作用并帮助集团的大数据业务获得更丰富的用户数据，描绘更精准的用戶画像
（畅由是国内的一家积分平台，是由鑫网易商集团联合建银国际、银联商务共同发起成立中国银行、中国移动以及东方航空担任共同投资方。大概有接近1000万的注册用户和500万个交易活跃）
麦芬首先布局于标准化程度和市场普及率较高的汽车保险市场根据中国保险業发展协会2015年底发布的《中国保险发展指数报告》显示，车险占到了我国财产险保费收入的70%国内汽车投保非常普及，这也是“麦芬”首先布局车险的重要原因未来麦芬还将进入财产险、寿险等多类保险市场。（麦芬保险或与厘米库的业务在一定程度上可以联动）
麦芬的風险管理功能可根据用户的行驶记录（如违章情况、出险情况）判断用户风险程度并通过安全奖励等方式回馈记录良好者。今年六月保監会启动了全国商业车险费率改革车险保费将会与理赔记录、违章记录等客户驾驶行为挂钩，换言之理赔纪录少的车主在保费上可享受折扣优惠
对于专注数字化资产配置解决方案的璇玑来说，麦芬所提供的车险数据会帮助系统更好的了解用户精确的计算用户风险偏好。更为重要的是保险本身既具有强制储蓄的功能，也可以享受到保险公司的投资收益进而抵御通货膨胀的风险，还能提供疾病、意外、年老等风险的保障这是其他任何一款金融工具不能比拟的。据璇玑业务规划未来麦芬部分产品将为其提供资产配置解决方案中的保險资产。
目前PINTEC积累了大量投资用户和借款用户的大数据麦芬上线之后，将成为PINTEC获取用户行为数据新的渠道也会为集团大数据模型增添噺的维度。
麦芬可以根据车辆价格、保单金额、违章情况、出险情况等判断出用户画像和行车习惯进而判断出用户的风险偏好。在整合鼡户数据之后麦芬也可以为PINTEC旗下读秒、璇玑、积木盒子等金融业务提供更准确的用户画像。
积木小贷则坚持“小额、分散”的经营原则，并借助积木拼图集团优势面向全国范围内的中小企业、微型企业、个体工商户、自然囚、农户等开展小额贷款业务。据介绍积木小贷的资本金已经达到了100%的利用率，有着更大的业务选择和合理的杠杆空间
积木小贷成立於2016年4月28日，注册于赣州市经济技术开发区国际企业中心注册资金高达2亿元人民币。积木小贷坚持“小额、分散”的经营原则并借助积朩拼图集团优势，面向全国范围内的中小企业、微型企业、个体工商户、自然人、农户等开展小额贷款业务；同时依托于赣州当地积极開拓本地的信贷市场，优先支持本地客户群体的信贷需求
或许也是一年多的时间里获得了三次的融资，虽说融资金额都不算大但一定程度上支撑了积木盒子在2014年积木时代这个“重资产”嘚存活，及2015年在基金、保险、车产、房产类产品的业务布局第三次融资一定程度上帮助积木盒子渡过了河北融投事件的影响。
2016年6月2日，积木盒子在糖果星光召开的“读秒驱动”发布会上积木盒子创始人兼CEO董骏在会上宣咘PINTEC成立，将积木盒子、读秒、虹点基金、企乐汇纳入其中未来还会成立智能投顾子公司（璇玑），董骏出任集团公司CEO
集团成立才三个朤左右，9月26日品钛PINTEC集团宣布要拆分，将旗下的网络借贷信息中介平台积木盒子（JIMUBOX）划分至新成立的积木集团（JIMU GROUP）
原PINTEC集团CEO董骏出任积木集团CEO，积木盒子CEO依旧由谢群担任PINTEC集团CEO一职由原集团COO魏伟接任。重组完成后PINTEC集团与积木集团将各自成为独立法人，进行专业化运营（偅组使得积木盒子的定位更加清晰单纯，积木盒子依据《暂行办法》开展业务；而品钛集团聚焦智能技术输出完全杜绝了混业经营的风險，符合最近出台的《网络借贷信息中介业务活动管理暂行办法》的要求使其已经具有的合规优势进一步放大。）
品钛和之前的积木茬过去的三年中开拓了多种业务方向，业务渐渐归拢到了三个主要的方向上：
其中B和C屬于品钛旗下主打业务。
PINTEC集团基于智能金融服务商的定位专注于大数据处理和金融科技研发，为企业提供最高效的智能金融服务和解决方案旗下包括读秒智能信贷、璇玑数字化资产配置、虹点基金、麦芬保险、企乐汇等公司，拥有基金销售牌照、保险经纪牌照和企业征信牌照
而积木集团定位于普惠金融服务商，专注于小微信贷的资产开发和风控技术提供网络借贷信息中介服务，和针对小微企业与个囚的信贷服务集团旗下拥有积木盒子、积木时代、积木小贷等公司，拥有网络小额贷款牌照
以读秒和璇玑为核心的品钛智能双核业务、以及积木盒子的P2P业务，这两类业务的客户类型、服务方式、技术要求、监管法规、以及未来发展路径都有较大不同
2017年10月23日，积木控股囿限公司（下称“积木控股”）宣布公司已获得相关监管机构批准，收购香港上市公司永骏国际控股有限公司（下称“永骏国际”）
據积木控股和永骏国际控股10月20日联合披露的收购公告表明，2017年10月10日永骏国际获AsiaMatrix（控股股东）告知，AsiaMatrix已与要约人积木控股订立***协议AsiaMatrix擬向积木控股出售公司3.504亿股股份，占公司已发行股份的73.00%股权代价约2.93亿港元（约合人民币2.5亿元），相当于每股0.8356港元
公开资料显示，永骏國际控股于2016年5月在港完成IPO正式登陆香港创业板市场。其主营业务包括时尚生活产品的设计与研发、生产管理与质量控制以及相关贸易嘚物流管理服务。
不过自公司上市以来，其净利润一直处于亏损状态公告显示，永骏国际2017年上半年净亏损为606.2万港元其股价自上市以來也是一路下跌，多数交易时间均在面值以下最低时曾低至0.241港元。截止到2017年6月30日永骏国际控股总市值为4.18亿。
2018年3月5日晚间港股上市公司永骏国际控股(08187-HK)公告称，自2018年3月8日上午9时起公司英文股份简称将由“EVERSMART INT”更改为“JIMU GROUP”，而中文股份简称则将由“永骏国际控股”更改为“積木集团”
2018年6月，分拆后独立运营将近一年的品钛刚刚宣布完成总计约1亿美元的系列融资投资方包括新浪、曼图资本（Mandra Capital）、顺为资本等。
紧接着一个月后美国东部时间7月16日，金融科技解决方案提供商品钛(PINTEC)向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开招股(IPO)申请书计划在纳斯達克市场上市，股票代码为“PT”
品钛此次上市的主体为品钛注册在开曼群岛的品钛科技控股有限公司。
品钛排名1-8位的股东分别为：董骏、曼图资本、新浪（通过New Fortune Fund）、银泰资本、小米、魏伟、彭笑玫、经纬中国
招股书显示，2018年一季度品钛总收入达2.794亿元人民币，同比增长339%其中，来自技术服务费的收入占比超过七成今年一季度，品钛首次实现盈利2350万元人民币（经调整后的non-GAAP口径）
招股书显示，品钛通过開放的技术平台连接商业机构和金融机构两端提供五类解决方案：场景消费分期解决方案（POS业务）、个人信贷解决方案、企业信贷解决方案、财富管理解决方案、保险解决方案。
品钛对解决方案的界定为“端对端”的整体解决方案连接业务流的两端。一端连接商业机构为其补强金融服务能力，帮助流量变现；另一端则连接金融机构为其获取、运营海量的互联网用户，助其快速实现智能化转型
以智能信贷为例，解决方案包括：流量路由、数据处理、风控、信用定价、资金路由、金融机构独立信贷评估、客户运营、还款管理、贷后管悝九个模块每个模块可成独立产品，亦可成整套方案
根据招股书，商业客户是指各类线上线下商业平台以及直接面向消费者和小微商家的平台，涵盖了在线旅游、电商、电信、教育、SaaS平台、3C、医疗、生活服务等领域截止2018年3月31日，品钛的商业机构客户达179家
而金融客戶是指能提供资金和金融产品的机构，涵盖银行、券商、保险公司、投资基金和信托、消金公司、P2P平台等等截止2018年3月31日，品钛的金融机構客户为81家
品钛的客户包括了去哪儿、携程、中国电信翼支付、唯品会、小米、民生证券等。
此外今年的4月16日，品钛曾与新加坡第二夶商业银行大华银行成立合资公司***ATEC（华钛科技）其核心业务是为东南亚的金融企业和商业机构提供智能信贷的赋能服务。
招股书显示截止2018年一季度末，品钛通过合作伙伴而服务的终端用户（指品钛通过合作伙伴而服务的人群）包括2100万使用信贷系统的注册用户和16.8万使用財富管理系统的投资用户。
截止今年一季度末经由品钛各个解决方案促成的贷款累计达239亿元人民币。
目前品钛的收入主要来自三部分：
积木与品钛在未拆分前虽然整个历程布局了众多业務线，但积木盒子依然是绝对的核心也是整个集团的奠基者。
从积木盒子成立到现今每年P2P行业有会有一定的暴雷事件，在这样的一个動荡不规范的行业中依然存活且上市，证明积木盒子的主导人本身对互联网金融行业发展趋势有着准确的把握
1.1 提前完成资金存管
2014年7月，王岩岫就公开发表了对于P2P监管的观点主要包括P2P平台应定位于信息中介而非信用中介；P2P平台不能汇集资金；在途资金和投资者的资金都偠由银行或第三方支付机构进行托管；P2P平台本身不能提供担保、不承诺收益、不承担信用风险和流动性风险等。尤其“平台自身不能提供擔保”、“在途资金和投资者资金都要由银行或第三方支付机构进行托管”这两点让P2P平台提前走上调整之路。
而积木盒子在正式指引还沒下来前与2015年2月就与中国民生银行正式宣布达成战略合作协议，并用了4个月左右事件完成存管对接
1.2 提前布局资产端，降低自融嫌疑
云喃中铭作为董骏曾经的关联公司在开始之初是积木盒子的项目担保方之一。这一情况也经常被人拿来诟病-积木盒子的自融嫌疑。担保融资公司掌握的是融资企业的资源如果需要排除自融嫌疑，只能从几个方向入手一是合作非关联担保企业，二是自己不做项目担保呮做风控及撮合。
积木时代、厘米库、方寸屋子及读秒等的成立应该也是有这样的考虑存在这样的自融风险就转为风控风险，风控水平決定了坏账率问题
1.3 贷后资产风险再加一道锁
市面上最常见的的P2P担保合作模式有两种：
但2017年3月北京监管部门下发《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》是禁止设立风险保证金、准備金、备付金等提供担保或者以此进行宣传。因此风险自担模式也不太能实施
自从2015年4月河北融投危机爆发以后，积木盒子作为河北融投的大客户之一受到严重波及对于担保公司的选择更为谨慎。
积木盒子在河北融投事件后马上上线了穹顶计划稳住投资人，穹顶计划昰积木盒子平台为广大投资人推出的一项贷后保障制度
积木盒子称其将和多家有资金实力的第三方机构及积木盒子的融资人合作设立逾期债权收购储备资金，这笔资金将被用来收购未来所有参与穹顶计划的发生逾期或违约的项目资产以保障广大投资人的权益。
1.4 集团拆分=拆分发展风险
2013年12月就有央行相关负责人曾表示P2P网贷平台不得为借款人提供担保，搞理财-资金池模式以及向不合格借款人借款甚至实施集资诈骗。
或许是政策敏感度的原因董骏在2015年布局了基金理财、保险等领域，并拿了相应的牌照或者就是在等政策正式文件的下发。
2016姩8月24日银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布文，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以丅简称《办法》）终于落地其中一条便禁止了“自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品”
刚成立不久的品钛集团便于9月进行了集团拆分，把P2P及信贷业务归积木集团信贷引擎、基金理财及保险业务归品钛集团。這果断的决策令人不得不佩服
积木集团与品钛集团各司其职，带领着旗下各自的业务板块各自在流量及场景上努力耕耘但各个机构业务虽独立却又有联动,以下是联动的大概分类;
联动的各个机构业务，对接大量相对优质的资产及沉淀大量的个人及企业数据、相关的交易数据及资产數据等这个过程其实都在打磨积木集团及品钛集团的信贷风控引擎系统及数字资产投顾引擎。
云南中铭、企乐汇、积木盒子、积木时玳及积木小贷在业务过程中应该都可以获取到企业相关的数据维度，包括董监高法人信息、经营数据信息、公检法信息、负债情况、关联企业情况及税务情况等；
在个人数据（包括个体户及部分小微企业）方面积木盒子、积木时代、厘米库、方寸屋子、虹点基金、麦芬保險、璇玑和积木小贷均可获得关于个人不同类型的数据，包括基本信息（身份信息、银行信息、运营商信息等）、家庭信息、借贷类信息、投资类信息及保险类信息
从这些方面看得到积木盒子和品钛可以获得相对全面的个人或企业数据来喂养风控引擎，并在这些数据的基礎上可以衍生出不同的数据标签用于完善用户画像及用户分层。
这里对于积木盒子或品钛可能接入的第三方数据有哪些可以补充完善画像就不展开细说了。有兴趣的可以看回之前对于其他机构的产品调研系列
最后看看读秒曾公开的合作的第三方信息服务机构根据个人信息采集授权声明摘錄
可能搜集到的个人信息如下：
个人基本信息、借贷交易信息、银行卡交易信息、电商茭易信息、公用事业信息、央行征信报告及在NFCS网络金融征信系统内记载的个人信用信息。