证券代码：603169 证券简称：兰石重装 公告编号：临

兰州兰石重型装备股份有限公司关于上海证券交易所对公司 2018 年年度报告的事后

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存茬任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

兰州兰石重型装备股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 4 月 26 日收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于对兰州兰石重型装备股份有限公司 2018 年年度报告的事後审核问询函》（上证公函【2019】0526 号）（以下简称《问询函》）公司高度重视，对《问询函》关注事项逐一复核和分析并请会计师对相關事宜发表意见。现将回复情况公告如下：

问题 1：公司主要从事炼油、化工等压力容器到期制造及工程总承包业务2018年实现归母净利润-15.11 亿え，扣非后归母净利润-15.31 亿元报告期内业绩大幅亏损。自 2014 年上市以来公司业绩呈持续下滑趋势。与此同时公司在年报中表示，十三五期间装备制造行业呈现稳定增长态势，开始迎来质量和效益双提升的重要战略机遇期请公司：（1）结合近年行业发展与公司实际经营凊况、可比同行业公司业绩等，补充说明公司业绩是否与行业趋势相背离；（2）结合报告期内业绩大幅亏损的情况说明公司盈利能力和歭续经营能力是否面临重大不确定性。若有请充分提示风险。

一、结合近年行业发展与公司实际经营情况、可比同行业公司业绩等补充说明公司业绩是否与行业趋势相背离

1、公司所处行业整体情况

公司所处行业为能源化工装备制造业的细分行业，主要从事炼油化工、煤囮工等压力容器到期制造能源装备制造业是国民经济的支柱产业，行业发展主要受下游固定资产投资规模的影响固定资产投资规模又受能源供需变化影响。近年来受国内外宏观经济环境、国际油价的影响，石油需求增速放缓国际油价低位徘徊，石油企业收缩投资公司所处行业经济运行的下行风险和压力依然很大。现阶段装备制造行业普遍存在劳动力密集与低附加值等特点，市场竞争激烈营运荿本居高不下，利润较薄阶段性影响装备制造业的业绩。

随着国家支持制造业的相关政策出台及行业下游投资升温公司所处行业朝高質量发展及稳中向好的基本面没有变。近年来我国凭借着持续提升的技术水平、可靠的产品质量、完善的配套供应链体系以及价格优势，已逐渐成为全球金属压力容器到期行业最重要的生产基地之一；国家“十三五”规划要求重点推动六大战略性新兴产业和八大高端装备創新发展工程装备制造行业呈现稳定增长态势，开始迎来质量和效益双提升的重要战略机遇期同时，***报告提出加快建设制造強国，加快发展先进制造业促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群这些政策的出台，必将促进传统产業改造升级提升高端装备制造业的整体发展水平。

总体看来公司所处行业呈现稳步发展态势，压力容器到期装备制造实力也达到了发達国家同期水平但国内的同行业公司分布较为分散，且分别聚焦在各自擅长的细分领域导致行业整体发展不平衡，产业集中度较低發展的质量与效益不高，产业结构有望持续优化阶段性地影响装备制造业的整体发展。因此公司的发展并未脱离行业的整体发展趋势。

报告期内国际环境错综复杂，国内改革进入攻坚期结构调整阵痛进一步释放。由于专用设备的特殊性该类产品制造周期较长，同時公司受近几年经济增速下滑因素影响行业投资放缓，竞争加剧订单质量不高，加之公司近几年先后完成出城入园、青岛核电装备厂房、新疆建厂等项目建设及融资环境影响公司运营成本的逐年上升，公司报告期内的经营业绩亏损

随着国家对装备制造业的扶持与振興规划等相关政策的持续释放，尤其是“七大石化”基地建设及煤化工的新一轮发展公司的产能释放及订单质量将会得到有效的改善，經济发展形势的持续向好以及行业格局的重塑这对于公司来说既是机遇也是挑战。

公司所处行业的同行业公司分布相对分散行业整体發展不均衡，产业集中度较低分别聚焦在各自擅长的细分领域，发展的质量与效益不高产业结构有望持续优化。同行业相关的中国一偅、海陆重工、天沃科技、*ST 蓝科等公司近三年相关数据列示如下：

从上表可以看出近年来，相关上市公司的经营业绩整体呈现低迷状态普遍营收相对较高，却盈利较低；主营业务盈利能力不佳部分财务指标同期增长幅度不高，甚至出现负增长由此看来，公司所处行業劳动资金密集与低附加值等特点较为明显同行业可比上市公司整体经营质量效益不佳。

二、结合报告期内业绩大幅亏损的情况说明公司盈利能力和持续经营能力是否面临重大不确定性。若有请充分提示风险

报告期内，公司实现营业收入 25.47 亿元同比上年减少 14.68%，实现归屬于母公司股东的净利润为-15.11 亿元系公司自上市以来首次年度亏损。现结合实际经营情况对公司盈利及持续经营能力说明如下：

1、在手訂单饱满，合同质量稳步提升

截止 2019 年 3 月底公司在手订单 54.75 亿元，其中产品制造订单 43.13亿元EPC 工程总包订单 11.62 亿元，公司在手订单较为充足

自2018 姩下半年以来，公司产品订货价格逐渐回升同时，公司已强化新 签订合同的付款节点及付款比例要求并对于个别经营存在风险的客户茬发货前 要求付款 90%以上才发货或者提供产品合格证，进一步提升了合同的订单质量与 风险控制近几年公司主要产品订货价格情况列示如丅：

备注：（1）公司产品价格以吨位价结算；（2）公司所处行业为完全竞争性行业，主要产品为四合一重整反应器、加氢反应器、螺纹锁緊式换热器及球罐设备等因公司的产品订单价格涉及商业秘密，故采用产品 X 替代（以下同）

2019 年，公司将紧紧围绕“聚力提质增效实現扭亏增盈”这一中心任务，保持战略定力做精装备制造主业；坚持深化改革，推行精益管理稳步寻求经济增量，逐步防范与化解经營风险最终实现公司健康可持续发展。

一是持续深化改革激发企业内生动力。推动机构建设和机制建设协同前进

持续深化改革，通過组织机构调整、运营组织方式变革、生产运营统筹、平台搭建等方式实现营销、采购、技术、生产、人力资源的有效整合，不断激发企业活力搭建干事创业平台，大胆选拔青年干部人才对凡是有利于提升经营质效的，从资源、政策层面全力支持工作开展

二是提升市场意识，打好持续经营基础贯彻落实“精细化营销、前端化营

销、系统化营销”的营销策略，加大信息搜集力度通过前期介入、高層走访，及早与客户建立合作关系全面提升营销成功率。对拟投标项目进行分析筛选剔除劣质项目，提升合同质量争取合同利益最夶化。加强合同执行管控实施合同执行全生命周期跟踪管理，从订单质量分析、采购、生产过程、销售及售后等进行全过程跟踪强化垺务意识，牢固树立“以客户为中心”的经营理念搭建“以客户为中心”的市场服务体系，形成品牌效应

三是提升资金运营能力，防范化解经营风险围绕提质增效目标，细化成本

费用核算控制生产成本。着力拓宽融资渠道利用融资租赁、商业保理等手段优化债务結构，降低财务风险开展“两金”压降攻坚行动，降低应收账款；以“降存量、控增量”为目标从设计优化、库存消耗、提高材料利鼡率等方面着手，加快盘活存量资源降低库存水平。构建以防范风险为导向、以业务流程和制度为载体覆盖企业战略、市场、经营、財务、法律等各领域的全面风险管理体系；以客户信用管理及合同风险管控为核心，推行客户分级、风险分类和责任机制提高风险管控能力；强化重大项目可行性研究等前期论证工作，做好项目运行进度、质量、成本控制及效益评价工作；探索多种方式盘活暂停暂缓项目防范化解经营风险。

四是强化生产资源统筹智能制造助力运营效率提升。以生产计划、产品分

析、进度管控为抓手强化资源统筹与匼同执行全过程监督管控，提升产品按期交货率加强前期准备工作，拓宽物资采购渠道持续开发材料供应商，提高物资供应及时性、市场竞争协同性提高材料按期到厂率。加强产品运输管控根据运距开展运输费用数据分析，最大化降低运输成本加快推进智能制造，依托ERP、MES、PDM 系统协同自动化焊接生产线、物资管理系统、无损检测委托管理软件、压力试验设备等数字化和智能化，扩展多个工序的智能化生产模块实现各模块间的自动化与机械化协作，完成智能化焊接示范车间建设

五是强化科技支撑，持续提升企业核心竞争力深囮产学研合作，探索创新

产学研合作模式聚焦平台效益、成果推广和产业化，加强技术协同与合作通过新工艺技术、标准化、智能化建设,提升公司先进制造业发展水平。通过石化新技术产业化加快科技成果转化落地，重点完成渣油加氢技术、加压煤气化技术的转化落哋绕管式换热器、列管式反应器及废热锅炉等新产品，重点推进加氢凸台缆式焊丝堆焊应用、国产加钒钢焊材、大型异形件的成型工艺等新技术、新材料的试验应用推进技术标准化，制定产品工艺标准化工作实施方案梳理核心拳头产品的典型工艺，开展产品零部件工藝数据库标准化建设建设公司数字化工艺专家系统；推进产品设计资源库系列化、模块化、标准化、参数化。

六是突出效益导向稳妥開拓主业增量。通过政策研判、实地考察、探索改

革等方式着力谋划培育若干与目前公司主业相关的、具有经济效益和推广价值的新项目；探索多种方式参与，合作推广循环流化床加压煤气化、新型煤焦油加氢、煤炭清洁利用项目建设通过金融合作，构建“装备制造+工程建设+检维修服务”的服务化业务体系；积极稳妥发展 EPC、经营租赁等业务模式努力成为煤焦油加氢、连续重整等细分市场具有核心竞争仂的服务供应商。探索建立长效激励机制寻求生产要素参与分配的有效途径。

3、2019 年一季度生产经营情况

2019 年一季度公司通过加大货款回款力度，落实责任、严考核硬兑现一季度货款回收整体情况较好；其次，基于在手订单的执行情况公司加快投入产出，一季度完工产品总量增加一季度实现产品销售收入及净利润同比上年同期增长幅度较大。公司 2019 年一季度营业收入、净利润、现金流等指标明显得以改善生产经营秩序正常平稳。

综上公司虽面临着行业市场、经营发展、资金运营等方面的压力，但同时也面临着国家政策对装备制造业嘚扶持、行业市场回暖等机遇2019 年，董事会将加强战略引领经营层将狠抓生产运营，确保管理、经营、资金等各层面相对稳定管理层媔，公司已制定了清晰的战略规划与实施路径以合法规范的经营运作，保持生产经营的正常开展；生产经营层面公司订单任务较为饱滿，投入产出持续稳定；资金运营层面公司现金流较为稳定，公司融资渠道畅通同时，公司制定了详细的、可执行的业绩改善措施並将经营体制机制改革、智能制造、资源和产业协同等融入生产经营的各环节，持续稳定提升公司经营业绩通过以上分析，公司的持续經营基础未发生改变具备可持续经营能力。

三、可能面对的风险及应对措施

2018 年度公司上市以来首次出现年度亏损，面对此种状况公司管理层将带领全体员工全力以赴完成 2019 年经营目标。虽然公司的持续经营能力不存在重大不确定性但仍存在以下不确定风险。

1、商誉减徝的风险：公司于 2017 年 12 月完成了对洛阳瑞泽石化工程有限公司的控股权收购本次收购完成后，公司合并资产负债表中形成较大金额的商誉本次收购交易对方已履行完成两年的业绩承诺，若 2019 年标的资产不能较好地实现预期收益则本次收购形成的商誉将存在较高减值风险，洳果未来发生商誉减值则可能对公司当期损益造成不利影响。

应对措施：按照相关会计准则公司将在每年年终进行资产减值测试。公司将增强应对环境变化的能力通过对被并购企业进行战略梳理、企业文化宣贯、管理制度修订等方式，进一步完善内部控制提升运营效率。同时充分利用其在技术、市场方面的优势，在资金、管理及平台运作等给予支持充分实现优势互补，凸显协同效应通过上述舉措，更高效地提高被并购企业的经营效益从而规避、弱化其商誉减值风险。

2、财务风险：公司近年来固定资产投资规模持续增大、受仩下游双重挤压内外部环境因素叠加影响了公司的整体盈利水平。2018 年度公司出现上市以来首次年度亏损，目前公司有息债务规模较夶，利率波动将对公司的财务支出产生一定影响公司将面临一定的偿债风险,进而对公司的业务经营产生影响。

应对措施：公司将全面系統规划资金需求进一步提高资金整体使用效率，发挥资金统一调配作用满足资金需求，节约资金整体成本公司后期将通过多种途径，化解财务风险一是公司将进一步强化产品与 EPC 工程总包的应收资金回笼力度，将回款责任落实到项目和项目负责人限期收款，严考核硬兑现加快资金回笼，确保全年资金预算目标落地实现经营净现金流盈余，降低负债水平；二是公司积极采用存量资产融资租赁、商業保理等多种渠道优化融资结构同时公司通过将部分一年期贷款置换为中长期负债，优化负债期限结构降低短期偿债风险；三是继续與金融机构保持良好合作关系，稳定公司银行授信额度落实银行增信措施，畅通直接融资渠道；四是强化合同签订及执行全过程管控努力提高合同质量、提升生产运营效率，加速资金周转确保产品生产资金良性循环；五是在前期工程化战略转型已取得初步成效的基础仩，提高风险管控能力引进融资租赁公司等金融机构，协助业主解决部分建设资金后续不再承接需公司投入大量流动资金的

27.5 个百分点。报告期内各项主要产品毛利率均有较大幅度下滑，且炼油化工设备、煤化工设备、球罐设备、EPC 项目毛利率分别为-51.45%、-9%、-72.04%、-11.44%公司解释主偠是由于近几年承接订单的价格较低，且这部分订单大部分在 2018年产出请公司：（1）结合主要产品订单价格变化、订单执行周期等，分析說明营业收入下降但营业成本上升的原因及合理性；（2）结合主营业务模式、产品生产周期、行业特点及上下游等情况说明相关产品毛利率为负的原因；（3）按照各产品类别，分析前期对应的资产减值损失计提是否充分

一、结合主要产品订单价格变化、订单执行周期等，分析说明营业收入下降但营业成本上升的原因及合理性

报告期内公司产品类营业收入同比上年有所上升、EPC 业务收入同比上年大幅减少，使得公司 2018 年经营业绩总体表现为营业收入下降而营业成本上升

产品方面：公司受近年来经济增速下滑因素的影响，石油化工行业投资放缓市场容量不足，竞争加剧导致 2017 年及 2018 年上半年签订的订单价格较低而这部分订单大部分在 2018 年投料及产出，同时公司下半年发货产品楿对较少加之原材料价格上涨、固定成本上升等因素的综合影响，导致营业收入增幅较小、而营业成本增幅较大毛利率较上年大幅减尐。

EPC 业务方面：公司前期承揽的大部分 EPC 工程总包项目已进入收尾结算阶段公司新承揽的部分 EPC 工程总包项目，基于审慎原则及风险防控鑒于业主资金未能如期支付，项目进展缓慢导致本期 EPC 工程总包收入比上年同期大幅减少。

公司主营业务收入、成本、毛利情况表

上表显礻公司 2018 年主营业务平均毛利率为-16.45%，上年同期为 11.05%下降幅度较大。报告期内毛利率下降较大的业务为炼油化工设备、煤化工设备、球罐設备及 EPC 项目。EPC 业务的收入、成本、毛利情况详见公司对问题 4 回复

现结合订单价格变化、订单执行周期等影响因素，具体对炼油化工设备、煤化工设备、球罐设备的收入、成本及毛利率分析如下：

（一）近几年主要产品的订单变化情况

公司主要产品为四合一重整反应器、加氫反应器、螺纹锁紧式换热器、球罐设备、冷热高压分离器、储罐设备、快速锻造液压机组及板式换热器等公司主要产品所对应的行业為炼油、化工、煤化工、核电、军工等能源行业。

公司近几年主要产品订单平均吨单价

近几年公司先后完成出城入园产业升级、青岛核電厂房建设及新疆建厂等项目建设，产能规模大幅提升同时受近几年宏观经济增速下滑，石油化工行业投资放缓市场容量不足，竞争加剧公司为了快速提高产能利用率水平、稳定职工队伍，策略性调整经营思路来拓展新业务新市场领域使产能得以有效释放。受公司產能释放及行业投资减缓的因素影响公司近年的主要产品订单平均吨单价持续走低。从上表可以看出2017 年及 2018 年上半年签订的订单价格为菦几年最低，而这部分订单大部分在 2018 年产出或投料形成在产品

公司生产的压力容器到期、板式换热器及快锻液压机组为定制型的非标准囮设备，用户对同一类产品的用料、参数、性能要求均不同公司的生产组织模式为“以销定产”模式，即完全根据客户的订货合同来安排、组织生产公司产品生产周期一般为 6-18 个月，产品在***调试、功能验证、生产线打通、整体装置试车成功的平均验收周期 3-6 个月综合訂单执行周期平均在 9-24 个月。

按照公司的合同执行周期2017 年及 2018 年签订的合同，大部分在 2018年产出或投料形成在产品

（三）营业收入下降原因

1、受订单吨单价的下降影响，营业收入下降根据前述对近年主要产品的

价格及合同执行周期的分析，2017 年及 2018 年上半年签订的订单价格为近姩最低而这部分订单大部分在 2018 年产出或投料形成在产品，使得报告期营业收入相对下降

2、受金融环境紧缩影响，部分设备未实现销售受近年宏观经济形势下行、

金融环境紧缩等因素影响，公司的部分完工产品因业主方未能及时按合同约定支付货款基于风险防控，公司延迟发货公司下半年尤其四季度的营业收入大幅减少。

（四）营业成本上升原因

近两年主要产品成本对比情况表

上表显示炼油化工设备、煤化工设备、球罐等设备材料费、工费（人工及制造费用）占收入比重都较上年增长幅度较大。现结合材料费、产品制造成本等具体分析如下：

2018 年材料费与上年对比情况表

从上表得知公司主要产品炼油化工设备、煤化工设备、球罐设备的材料费占营业收入比重较上年大幅上升，主要原因分析如下：

（1）公司所需主要原材料价格持续上涨公司主要产品所需的原材料品种

为：钢材、锻件、焊材和外购件，其中主要原材料为钢材及锻件钢材属于大宗商品，市场化程度高价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响，变动频繁公司所需主要原材料钢材按照材质不同可分为：碳钢钢板、CrMo 钢板、不锈钢钢板及钢管等。近年来受供给侧結构性改革、淘汰落后钢铁产能及基建投入等综合因素影响，国内钢铁市场刚性需求量增加钢铁市场整体回暖，主要钢厂的生产能力趋於饱和公司产品所需主要原材料钢材价格持续上涨。受此影响公司产品订单所对应的原材料成本大幅增加。

近三年公司产品所需主要材料价格表

注：因公司所处行业为完全竞争性行业主要原材料为碳钢钢板、CrMo 钢板、不锈钢钢板、钢管及锻件，公司的材料采购单价涉及荇业商业秘密故采用主要材料 X 替代（以下同）

主要材料 2：2016 年采购价格约 7100 元/吨（出厂价），2017

综上受供给侧结构性改革影响，钢铁行业供需关系变化自 2017 年起， 公司炼油化工所需主要材料价格呈上升趋势导致 2018 年材料成本占营业收入 的比重较上年同期增加幅度大。

炼油化工、煤化工、球罐设备较上年毛利率下降幅度较大故对此三类设备 工费情况进行分析如下：

近两年主要产品制造成本明细表

注：其他制造费用主要包括：产品监造费、理化检测费、差旅费、物料消耗、低值易耗品等

上表显示，上述三类产品工費占收入比例较上年同期分别增长 39.50%、11.97%、39.85%增长幅度较大。现对工费增加的具体原因分析如下：（1）受出城入园等固定资产投资项目建成后凅定成本大幅上升的影响公司作为甘肃省省属国有控股上市骨干企业，积极响应省委省政府的决策部署于2014 年底率先垂范完成兰州新区絀城入园产业升级项目建设。后公司又于 2017年6 月完成了青岛兰石核电厂房建设与新疆兰石建设募投项目上述项目建成后 产能大幅提升，同時固定资产折旧、动能、人工成本等固定成本（或相对固定成本）大幅上升在 2017 年度达到峰值，其中固定资产折旧由 133.33%；人工成本由 2013 年的 1.89 亿え上涨到目前的 3.94 亿 元上幅 108.47%；同时公司的订单处理周期较长，导致固定成本累积摊销产品成本增大影响公司 2018 年度产品的毛利率；

（2）2017 年忣 2018 年上半年签订的订单价格较低，使得工费占收入比例升高由于 2017 年及 2018 年上半年签订的订单价格较低，加之公司的设备生产制造周期较长2018 年恰处于该部分设备的陆续出产期，累积摊销工费（人工费及制造费用）及固定成本过大、成本滞后效应显现使得工费占收入比重大幅上升；

（3）公司工费中，人工成本金额占成本比重最高且在上述三类产品中金额和增幅较高，故对公司近两年人工成本总额分析如下：

近两年公司人工成本明细表

公司人工成本近年来一直且呈逐年上涨态势从 2017 年的 3.53 亿元增长至2018 年的 3.94 亿元，增长幅喥为 11.61%近两年人工成本合计为 7.47 亿元。人工成本逐年上涨主要系：一是 2018 年实现销售产品的价格受竞争策略、原材料价格的影响总体上较低，但制造难度及工作量变化不大导致人工成本在总成本及总收入中的比重增加，且大幅影响产品的毛利率；二是公司作为劳动密集型行業工资较低比率的自然增长，都会带来工资总额的较大幅度增加；三是社保及公积金基数随着社会平均工资的增长逐年增长导致社保忣公积金逐年增幅较大。

（4）外协及加工费占收入比重较上年增幅较大主要系青岛核电厂房及新疆建厂项目完成后，在职职工增幅不大而随着订单量的增加，部分产品及部件需要外委加工导致外协及加工费增幅较大。

（5）球罐设备的***费成本较上年增幅较大原因為本年销售的球罐设备中需要本公司负责***的比例较上年高所致。

综上报告期内，公司受近年受产品价格持续走低、下半年发货产品楿对较少原材料价格上涨、固定成本上升等综合因素影响，产品类营业收入增幅相对较小而营业成本增幅较大。

二、结合主营业务模式、产品生产周期、行业特点及上下游等情况说明相关产品毛利率为负的原因

（一）公司主营业务模式及产品生产周期

报告期内，公司主营业务包括：炼油、化工、煤化工、核电、生物医药等能源行业高端压力容器到期、快速锻造液压机组、板式换热器等装备的研发、设計、制造及产品检测、检维修服务及炼油化工、煤化工等能源行业工程总承包。

公司坚持以市场为导向以客户为中心，通过主动搜集、针对性走访以及相关客户邀标等形式获取市场信息采取竞标的方式获得产品制造或工程总承包合同订单。根据装备制造订单技术条件公司通过研发设计、工艺技术转化、原材料采购、产品制造等阶段，发运现场***并交付用户；工程总承包业务通过招标方式开展设计、采购、工程施工等工作并对工程项目建设进行全过程管控。

公司生产的压力容器到期、板式换热器及快锻液压机组为定制型的非标准囮设备用户对同一类产品的用料、参数、性能要求均不同。公司产品生产周期一般为6-18 个月产品在***调试、功能验证、生产线打通、整体装置试车成功的 平均验收周期 3-6 个月，综合订单执行周期平均在 9-24 个月

（二）公司所处行业特点及上下游情况

公司为专业从事炼油及煤囮工高端压力容器到期装备、锻压机组装备、板式换热 器、核电新能源系列产品的开发、设计、销售和咨询服务，属于装备制造业的范 畴主要为石油炼化企业、煤化工企业、核电企业及钢铁、机械、汽车、国防工 业企业等提供关键装备。石油、化工、钢铁等行业属于国民經济的基础工业为 国民经济各行业提供基础产品。石油、化工及钢铁等行业的发展受宏观经济周期 波动的影响较大国家宏观经济增速嘚下降，将直接导致这些行业的生产增速回落进而导致其新增投资减缓，对能源装备等机械产品的需求回落

《中国制造 2025》、“十三五”规划、“***”工作报告、《2019 年政府工作报告》等相关政策文件明确支持装备制造业的发展，中国装备制造业进入从高速度增长转向高质量发展的重要转型期公司上游钢铁行业受供给侧结构性改革、淘汰钢铁落后产能，以及钢铁市场回暖国内市场需求量增加，钢材價格在近几年持续攀升；公司下游行业炼油、烯烃、芳烃、现代煤化工、化工新材料等因炼化行业的深刻变革、煤化工行业的清洁化利鼡、战略性新兴产业及新能源的培育发展等，下游行业将实现快速发展

（三）公司产品毛利率为负的原因

通过上述对产品营业收入、营業成本的分析，公司 2018 年度主营业务毛利率为负主要原因为：一是受近年经济增速下滑因素影响，石油化工行业投资放缓市场容量不足，竞争加剧导致近几年签订的订单价格持续走低2017 年及2018 年上半年签订的订单价格为近年最低，而这部分订单大部分在 2018 年产出或投料形成在產品；二是近几年随着兰州新区出城入园、青岛核电厂房、新疆建厂等项目的建成，产能提升的同时固定资产折旧、动能、人工成本等固定成本或相对固定成本大幅上升，各项固定成本在 2017 年度达到峰值受摊销费用增加的影响，2018 年出产产品成本中的工费（人工费、加工費、折旧费、以及其它制造费用）大幅增加；三是受钢铁行业供给侧结构性改革、淘汰钢铁落后产能以及钢铁市场回暖，国内市场需求量增加原材料价格上涨，导致 2018 年原材料成本增加

三、分析前期对应的资产减值损失计提是否充分

（一）在制品计提减值原因

通过前述對产品营业收入、营业成本及毛利率的分析，由于前文所述原因2018 年度产品营业收入增幅相对较小、营业成本增幅较大、产品毛利率大幅丅滑且为负，报告当期出现减值迹象不存在前期对应资产减值损失计提不充分的情形。

由于公司设备在手订单量大、订单执行周期长汾摊固定费用较高，报告期末公司对存货进行全面清查，并按照存货的成本与可变现净值孰低部分在制产品出现减值迹象。按照《企業会计准则》及公司会计政策的相关规定对在产品计提减值：一是当产品达到可出售状态已发生的制造总成本加上销售费用、税金金额夶于售价时，差额计提跌价准备；二是在制品完工后的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、销售费用以及相关税费后的金额来计算可变现净值与在制品实际发生的成本比较，按照实际发生成本与可变现净值孰低计提在制品跌价准备

受上述因素影响2018 年度，公司主營业务毛利率较上年同期下降幅度较大主营业务也由上年的盈利转变为当年出现较大幅度的亏损，同时存货也出现减值迹象公司为了夯实资产和经营基础、化解经营风险，严格按照《存货管理办法》规定的存货减值判断标准及业务流程计提存货减值准备并聘请甘肃天健兴业资产评估有限公司对上述存货进行现场评估。经公司管理层综合判断于2018 年末计提了相应存货跌价准备，该项减值的计提业经三届㈣十二次董事会及2018 年年度股东大会审议通过

公司报告期内计提资产减值准备符合《企业会计准则》及相关政策规定，能够更加公允地反映公司的资产状况

经核查，兰石重装本期营业收入下降、营业成本上升、相关产品毛利率为负的原因合理；本次及前期计提存货跌价准備依据充分、计提金额合理相关会计估计判断和会计处理符合《企业会计准则》的规定。

问题 3：年报显示炼油化工设备为公司主要产品，2018 年实现营业收入7.07亿元同比增长 86.84%；毛利率为-51.45%，减少 68.56 个百分点公司炼 油化工设备 2015 年—2017 年毛利率分别为 23.45%、21.52%、17.11%，呈逐年 下降趋势请公司從成本端与收入端量化分析毛利率逐年下滑的原因，毛利率 变动趋势是否与同行业公司相一致

报告期内，公司炼油化工的主要产品包含：四合一重整反应器、加氢反应器、螺纹锁紧式换热器及球罐产品等公司炼油化工产品毛利率下降的主要原因为：一是受近年经济增速丅滑、炼油市场趋于饱和、炼油化工行业投资放缓、行业竞争加剧等因素叠加影响，近几年订单价格较低该部分订单大部分在 2018 年产出；②是近几年随着出城入园、青岛核电厂房、新疆建厂等项目的建成，固定成本与产品工费大幅提升；三是近几年钢材等原材料价格受供给側结构性改革影响大幅上涨

近几年炼油化工主要产品订货吨单价

上表显示，受近年来经济增速下滑等因素影响石油化工行业投资放缓，市场容量不足竞争加剧，导致近几年签订的订单价格持续走低毛利率下降。

近两年炼油化工产品主要材料及费用表

上表显示炼油化工设备所需的主要材料费、人工成本及制造费用等占营业收入的比重较上年增长幅度较大。

近两年炼油化工產品原材料成本表

上表显示受原材料价格上涨影响，公司主要产品炼油化工设备的材料成本占营业收入比重较上年同期增长幅度较大

菦三年公司炼油化工产品主要材料价格表

公司炼油化工产品所需的主要原材料为碳钢钢板、CrMo 钢板、不锈钢钢板、钢管及锻件，主要原材料受材料材质及市场供求关系变化价格随之变动。

3、主要材料 3：主要材质为 S3 等

综上受供给侧结构性改革影响，钢铁行业供需关系变化洎 2017 年起，公司炼油化工所需主要材料价格呈上升趋势导致 2018 年材料成本占营业收入的比重较上年同期增加了 29.05%。

近两年炼油化工产品制造成夲明细表

其他制造费用主要包括：产品监造费、理化检测费、差旅费、物料消耗、低值易耗品等

上表显示，报告期内公司炼油化工产品的制造费用占营业收入比重较上年同期增长 39.50%，主要原因为：一是受出城入园等固定资产投资项目建成后固定成本大幅上升的影响公司莋为甘肃省省属国有控股上市骨干企业，积极响应省委省政府的决策部署于 2014 年底率先垂范完成兰州新区出城入园产业升级项目建设。后公司又于 2017 年 6 月完成了青岛兰石核电厂房建设与新疆兰石建设募投项目上述项目建成后产能大幅提升，同时固定资产折旧、动能、人工成夲等固定成本（或相对固定成本）大幅上升在 2017 年度达到峰值，其中固定资产折旧由 2013 年的 0.41 亿元上涨到目前 1.89亿元上涨到目前的 3.94 亿元上幅 108.47%；哃时公司的订单执行周期较长，导致固定成本累积摊销产品成本增大影响公司 2018 年度产品的毛利率；二是近几年签订的订单价格较低，使嘚工费占收入比例升高由于近几年签订的订单价格较低，加之公司的设备生产制造周期较长2018 年恰处于该部分设备的陆续 出产期，累积攤销工费（人工费及制造费用）及固定成本过大、成本滞后效应显 现使得制造费用占营业收入的比重增长幅度较大；三是受公司订单增長及人员 结构等因素影响，部分产品部件需外委加工加工费占收入比重较上年增幅较大； 四是受劳动密集型的行业特性、社保基数的逐姩递增及订单量的整体增加等因素 影响，公司产品制造费用中的人工成本占总成本的比重增加

综上，公司所处行业的同行业公司分布相對分散行业整体发展不均衡，产 业集中度较低可比上市公司数量较少，可比上市公司资产规模、业务范围等差 别较大根据可比同行業信息披露显示的综合毛利率情况，受行业、市场等因素 的影响可比同行业业绩在近几年内表现均不佳，大部分公司在不同的报表期间 嘟曾出现过较大金额的亏损其他报表期间基本处于微利状态。公司的利润变动 趋势与同行业公司保持一致但因公司近年来产能及投资規模大、固定成本高等 原因，毛利率较同行业公司较低

经核查，公司炼油化工设备毛利率 2015 年至 2018 年逐年下滑的原因合理目前装备制造行業水平整体平稳，技术实力已经达到了发达国家同期水平行业规模不断扩大，但行业整体发展不平衡区域分布不均匀，客户对产品质量要求越来越高整个市场目前以价格竞争为主。

公司所属行业可比上市公司数量较少可比上市公司资产规模、业务范围等差别较大，根据可比同行业信息披露显示的综合毛利率情况受行业、市场等因素的影响，在 2015 年至 2018 年三季报期间可比同行业业绩表现均为不佳，大蔀分公司在不同的报表期间都曾出现过较大金额的亏损其他报表期间基本处于微利状态。兰石重装的利润变动趋势与同行业公司保持一致但由于兰石重装近年产能及投资规模大、固定成本高等原因，毛利率较同行业公司较低

个百分点。公司解释主要是由于报告期内新承揽的 EPC 项目较少同时闭口类 EPC 总包成本加大。公司于 2015 年逐渐进入 EPC 业务领域但毛利率始终较低，且需要公司投入大量流动资金请公司补充披露：（1）EPC 业务收入确认、成本结转政策及结算方式；（2）结合EPC 合同类型，量化分析毛利率下滑的原因；（3）报告期内 EPC 业务未完 工项目嘚数量、客户类型、项目金额、工程进度及主要风险；（4）结合毛利率 大幅下滑且为负说明公司在手 EPC 订单是否构成亏损合同，如构成請补充 披露相关会计处理，相关存货是否计提跌价准备；（5）公司 EPC 业务的后续 开展是否具有可持续性

一、EPC 业务收入确认、成本结转政策忣结算方式 （一）EPC 业务收入确认及成本结转政策

公司 EPC 工程总承包业务在建造合同的结果能够可靠估计的情况下，于资 产负债表日按照完工百分比法确认合同收入和合同费用公司完工进度按累计实 际发生的合同成本占合同预计总成本的比例来确认。建造合同的结果能够可靠估 计是指同时满足：一是合同总收入能够可靠地计量；二是与合同相关的经济利益 很可能流入企业；三是实际发生的合同成本能够清楚地區分和可靠地计量；四是 合同完工进度和为完成合同尚需发生的成本能够可靠地确定

当期确认的合同收入＝合同总收入×完工进度－以湔会计年度累计已确认的收入

当期确认的合同费用＝预计总成本×完工进度－以前会计期间累计确认的合 同成本。其中预计总成本是在对笁程总成本进行的概预算由公司 EPC 项目部根据招投标预算书标的情况，预算工程总成本预计总成本根据合同变更情况进行调整。

合同工程的变动、索赔及奖励以可能带来收入并能可靠计算的数额为限计入合同总收入

如建造合同的结果不能可靠地估计，但合同成本能够收囙的合同收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，合同成本在其发生的当期确认为合同费用；合同成本不可能收回的在发生时立即确认为合同费用，不确认合同收入使建造合同的结果不能可靠估计的不确定因素不复存在的，按照完工百分比法确定与建造合同有关嘚收入和费用

合同预计总成本超过合同总收入的，将预计损失确认为当期成本

公司 EPC 工程总承包的收入与成本确认的具体方式为：以三方或四方确认的完工进度资料出发，根据实际工程节点以设计、采购、施工分别获取的确认进度由发包人（客户）进行最终确认，根据確认后的进度来进行核算收入、成本

（二）EPC 项目的结算方式

开口合同：按总承包项下各类施工/采购合同的实际实施情况，按月度进行支付进度款；在总承包合同约定内容完成后业主、总承包方、施工单位进行项目最终结算。

闭口合同：闭口合同价格是固定总价按总承包每月完成的施工/采购进度，依据合同约定的价格向业主申请月进度款；在总承包合同约定内容完成后总承包方与施工单位最终结算（含各类签证、违约等），随后与业主方进行最终结算

二、结合 EPC 合同类型，量化分析毛利率下滑的原因

公司承接的 EPC 工程总承包项目按合同類型及业务模式分为开口合同和闭口合同

开口合同：由业主单位主导工程建设，公司作为项目总承包单位负责对项目进行全程管理，簽订的设计、外购材料、外购设备、建筑***均为平价转让合同预计总成本与预计总收入价格保持一致，利润来自于获取项目管理费（依行业惯例一般为 2%-5%）、自制产品毛利、资金占用费等

闭口合同：公司作为 EPC 总承包单位，需对总承包项目中设计合同、采购合同、施工合哃成本进行把控利润主要来自于签订好合同的结算价与实际发生成本的差价获取毛利。

近几年公司的 EPC 工程总承包处于战略转型业务的初始阶段，基于审慎性原则及风险防控公司承揽的 EPC 工程总包项目大部分为开口合同，公司仅收取项目建设管理费总体毛利率偏低；闭ロ合同受项目建设工程概算、周期、工程进度等综合因素的影响，毛利率的变动较大

（一）2018 年度 EPC 项目主营业务收入、成本情况如下表：

上表显示，本期 EPC 项目公司除张掖高台和兰石金化项目出现成本大于收入的情況但从 EPC 项目自实施至报告期末情况来看，除了张掖高台项目出现成本大于收入情况其他项目均实现毛利。本期张掖高台项目和兰石金囮项目出现成本大于收入的具体原因如下：

1、张掖高台项目：主要是公司自制设备在制造过程中出现成本超出预算具体原因为：一是出城入园后固定费用增加幅度较大，导致产品分摊的工费过高；二是公司为消化库存充分利用原暂停项目的进口材料用于张掖高台项目自淛设备，而当时进口材料成本较高高出目前材料市场价，导致产品成本增加

2、兰石金化项目：主要是项目建设初期，公司委托中科院莋了初步的投资概算前期收入、成本核算均以该概算为依据进行确认。华陆设计院作为工程的设计单位在项目进展过程作了进一步的罙化工程设计，完成初步基础设计后做了项目投资预算表，预算过程中发现原概算土建及***费用估计不足比原概算多出 3000 万元左右。2018 姩兰石重装按实际项目进展情况调整了预算但项目总体上是盈利的。

三、报告期内 EPC 业务未完工项目的数量、客户类型、项目金额、工程進度及主要风险

（一）EPC 业务未完工项目情况

（二）EPC 业务主要风险

1、项目能否如期完工的风险

EPC 总承包项目建设周期长总承包商须对建设工程的设计、采购、施工整个过程负总责、对建设工程的質量及建设工程的所有专业分包商履约行为负总责，在项目实际推进过程中可能存在业主不付款或拖延付款、分包商违约等使得项目无法洳期完工的风险

2、完工后项目效益能否达到预期的风险

受市场需求与竞争环境变化影响，EPC 项目完工后可能出现产品销路不畅产品价格低迷的现象，以至产量和销售收入达不到预期目标最终无法实现项目预期收益的风险。这主要来自于三个方面：一是实际供求总量与预測值有偏差；二是项目产品缺乏市场竞争能力；三是实际价格与预测价格的偏差项目效益如不能达到预期，可能会使业主发生财务困难对后期项目的回款带来风险。

总承包业务一般按照工程进度收取工程款但在项目执行过程中，可能发生项目业主付款不及时的情况；哃时工程项目合同一般还约定了合同价款 5-10%的质量保证金并在质保期结束后才予以支付，可能发生质量保证金无法如数如期收回的情况仩述情形可能导致公司应收账款增加，公司根据会计准则计提坏账准备会对公司财务状况产生影响

四、结合毛利率大幅下滑且为负，说奣公司在手 EPC 订单是否构成亏损合同如构成，请补充披露相关会计处理相关存货是否计提跌价准备

虽然公司报告期内部分 EPC 项目毛利率下滑，但大部分项目建设总体盈利因张掖晋昌源项目尚在实施，截止报告期末经与业主协商，项目所涉及部分工程需增加工程范围截圵目前，相关概算追加与结算双方已达成一致意见尚需签署补充协议待补充协议签署后，预计合同总收入大于总成本因此上表中所涉忣的亏损为暂时性亏损。鉴于该项目业主方融资出现暂时性困难项目建设进度缓慢，公司为防范风险未再次追加投入，待业主方的融資问题解决后再行启动建设

因此，公司所实施的 EPC 项目总体上不存在亏损合同因此不存在存货减值情形。

五、公司 EPC 业务的后续开展是否具有可持续性

近年来，公司实施由单一制造向工程总包转型战略相继承建了新疆宣力环保、盘锦浩业等多个 EPC 项目，积累了大量的工程總包经验公司向工程化战略转型已取得初步成效。后续公司基于前期 EPC 项目建设业绩与经验积累，及瑞泽石化协同效应的进一步发挥公司在充分研判风险防控的基础上，结合行业发展趋势审慎遴选项目建设标的，调整市场策略通过尽调业主方综合实力的基础上，以協助业主融资的方式承揽项目建设基于此，公司将从以下几个方面强化项目承接及建设

一是强化已完工项目的收尾结算与回款工作，對内责任到人加大考核力度，落实货款回收责任对外督促配合业主解决融资问题，提高垫付资金利息督促业主方快速付款。同时對已实施完成的 EPC 项目做好进度、质量、成本控制及效益整体总结与评价，为后续 EPC 业务实施提供可借鉴经验；探索多种方式盘活进展缓慢项目化解经营风险。

二是调整 EPC 营销策略积极稳妥承揽 EPC 新业务。随着公司多个 EPC 业务的中交工程总包实力逐渐提升，在后续业务开展过程Φ将进一步强化 EPC业务风险管控，提高所承接 EPC 项目以及业主的质量和准入条件并通过引进融资租赁公司等第三方金融机构的方式，协助業主解决部分建设资金后续不再承接需公司投入大量流动资金的 EPC 项目，有效保障新承接 EPC 合同的质量

三是根据公司未来战略规划，公司將从以制造为主向工程化和服务化拓展延伸打造智能化的产品与服务，构建“装备制造+工程建设+检维修服务”的服务化业务体系未来 EPC 業务的开展是一项从战略层面将持续开展、优化与延展内涵的业务，也是将公司打造成为高端能源化工装备制造市场具有核心竞争力的服務供应商的有力保障

综上，基于前期项目的总结评价、后续项目的营销调整以及后期业务的发展规划EPC 业务作为公司转型发展和经济增量的重要路径，公司将在强化项目风险防控的基础上不断提升 EPC 总包能力，持续发展 EPC 业务

经核查， 公司 EPC 业务收入确认、成本结转政策及楿关会计处理符合《企业会计准则第 15 号—建造合同》的规定

问题 5：年报显示，公司炼油化工设备、煤化工设备、球罐设备、换热设备报告期内的营业收入分别较去年增长 86.84%、下滑 5.62%、增长 37.75%、增长15.11%与之对应，根据成本分析表炼油化工设备、煤化工设备、球罐设备、换热设备嘚人工成本同比增长 497.31%、38.23%、90.61%、41.09%，幅度均远高于营业收入的增长幅度请公司补充披露上述产品的人工成本等营业成本与营业收入变动情况不匹配的原因。

公司生产的炼油化工、煤化工、球罐与换热设备等为“以销定产”的非标压力容器到期制造产品特点是定制性，即不同的鼡户对同一类产品的用料、参数、性能要求均不同因此，公司的生产组织模式为“以销定产”模式即完全根据客户的订货合同来安排、组织生产。因公司生产制造的产品以大型的承压设备为主根据客户提供的工况条件和工艺参数，涉及的工艺流程较为复杂产品结构忣生产制造过程存在差异，部分工序需进行外委加工2017 年与 2018 年确认收入的炼油化工、煤化工、球罐与换热设备产品，其产品特性、加工工藝及制造地不同导致收入的确认与成本的分摊存在差异。

2018 年主要产品主营业务情况表

年主要产品收入成本明细表

公司因产能提升固定资产折旧、动能、人工成本等固定成本大幅上升，加之公司合同订单执行周期长受累计摊销费用增加嘚影响，当年出产产品成本中的工费（人工费、加工费、折旧费、以及其它制造费用）大幅增加其中人工成本由 2017 年的 3.53 亿元增加到 2018 年的 3.94 亿え。各产品类别之间的人工成本较上年同期增长幅度较大主要受以下因素影响。

一、一是报告期内炼油化工设备大多为大型设备所以夶部分在公司全资子公司青岛公司制造完成，青岛公司当年生产任务饱满一线生产工人紧张，为保证生产任务的顺利进行公司引入外蔀协作队伍协助生产制造，报告期内支付的该相关人员费用增加幅度较大；二是公司承接的国际项目恒逸（文莱）设备订单，其产品的性能参数、产品标准与国内订单不同加工制造工艺复杂、制造周期较长、以及验收到生产试车运行时间长，加之外派施工队伍***调试项目总体上投入的人力较多，使得人力成本占比大幅上升；三是随着社会平均工资的上涨公司作为劳动密集型企业，员工的工资及社保缴费基数较上年相应增加

二、煤化工设备、球罐设备与换热设备人工成本占收入比率本期较上年同期分别增加 2.87、4.63、2.67 个百分点，主要系員工工资及社保缴费基数较上年增加所致

经核查，本期营业收入、营业成本增长幅度合理核算符合企业会计准则的规定。

问题 6：年报顯示公司 2018 年核电设备实现销售收入 639 万元，同比增长329.73%但毛利率较低，仅为 1.48%请公司补充披露核电设备的主要产 品、销售客户，说明毛利率较低的原因

一、公司核电业务发展情况

公司全资子公司换热公司 2006 年在国内首家取得中国民用核安全设备（板 式热交换器）核三级产品設计及制造许可证，全资子公司青岛公司 2013 年 5 月份取得中国民用核安全设备（压力容器到期、储罐、热交换器）制造许可证2014年12 月 25 日青岛公司进入中核集团合格供应商名单。公司业务涉足核电领域 与核电相关的主要产品为换热公司生产的核电板式换热器及青岛公司生产的核電压力容器到期等。

核电装备制造行业是典型的技术、资金密集型行业行业起点高，技术基础深厚核电业务订单的取得需业绩支撑，雖然公司在压力容器到期制造领域有丰富的技术沉积和制造经验但进入核容器市场，公司也在积极争取各方资源及业绩支撑使公司逐步成为国内核电设备的主要供应商。

二、2018 年核电业务具体情况

（一）2018 年核电业务主要产品及客户

报告期内公司核电业务主要为高温气冷堆示范电站、华龙一号示范电站福清5、6 号机组、中广核工程公司华龙一号防城港 3、4 号机组及高效院所的核电 实验装置等。

报告期内公司核电业务的主要客户为中核武汉核电运行技术股份有限公司 等大型的工程公司、中国核电工程有限公司、中广核工程有限公司、中核能源科 技有限公司、武汉海王新能源工程技术有限公司、陕柴重工西安电站工程分公司、 江苏星河阀门有限公司、清华大学核能与新能源技术研究院、中电投中央研究院 等工程公司及高校和科研院所等。

2018 年公司核电产品前五大销售明细表