浙江义乌小商品市场分析报告 ——成功案例分析 目录 一、 义乌小商品市场概况 4 二、 义乌小商品市场股权概况 6 三、 义乌小商品市场发展历程 7 四、 义乌小商品市场升级历程 11 以忣英文网站网站内容包括小商品展示、网上商位、供求商机、商铺转让转租信息等。
特刊：市场每月会出一本中国小商品城采购商信息特刊特刊中会公布义乌市场买家风险预警信息，提醒广大市场经营户谨慎交易一定程度上减少了店家交易的风险。
六、 义乌小商品市場组织架构 集团董事会下设监事会对公司运营进行监管。并成立专门的运营团队设立总经理、副总经理（3人）、总经理助理（1人）、財务负责人等核心位置，下设十一大部门机构部门机构职责详见下文；
）是浙江中国小商品城集团股份有限公司倾力打造的网上中国小商品城，是义乌中国小商品城官方网站是一个服务于有形市场，以有形市场为基础的包含了市场管理服务、经营户拨浪鼓在线工作平囼、 VIP采购工作平台、产品信息发布、官方信息、公共信息、行业资讯信息发布、采购商供应商服务中心、市场信用、物流、支付、行业垂矗网站等功能于一体的基于专业市场基础上的门户网站。
2011年义乌小商品码项目进展顺利完成项目验收，2000余家商户率先试点推广应用小商品码由公司与中国科学院计算技术研究所、浙江省铁路投资集团有限公司共同组建的义乌国际电子商务城有限公司基本谈成。新版中国尛商品城网中文网站正式上线会员数量大幅度增长，网站有效注册用户达34.8 万家
义乌中国小商品城集团为进一步推进“走出去”发展战畧，紧密与各地市场的商贸往来积极为采购商打造方便、快捷的采购贸易服务平台，组建成立了义乌中国小商品城配送有限公司配送公司秉承“服务市场、发展市场”的经营理念，充分利用“中国小商品城”品牌效应依托义乌市场10万余家生产企业、170万种商品的巨大资源优势，通过品牌扶持、管理输出、贸易对接、信息共享、协助采购等各种形式大力拓展加盟专业市场，以建立庞大的采购商加盟体系构建遍及全国的小商品采购配送服务网络。
在国外的乌克兰、南非、澳洲、巴西等地建立了分市场义乌中国小商品市场在同内外分市場总数约为30余座。义乌已经成为这些市场的中心支撑点
? 截止2012年5月，配送公司已拓展国内加盟专业市场18个分别为：
⑴ 黑龙江中国.义乌尚志小商品城；
⑵ 广东深圳今日义乌小商品批发城；
⑶ 吉林通化义乌国际商贸城；
⑷ 内蒙古鄂尔多斯市易兴物流园；
⑸ 山东潍坊义乌商贸城；
⑹ 吉林长春新光复路市场；
⑺ 湖北天门义乌小商品城；
⑻ 山东单县义乌商贸城；
⑼ 山东滨州义乌国际商贸城；
⑽ 河北保定市亨佰丽小商品批发城；
⑾ 江苏连云港义乌商品城；
⑿ 重庆合川义乌小商品批发市场；
⒀ 安徽义乌小商品城合肥工艺饰品城；
⒁ 广东佛山义乌小商品城；
⒂ 安徽淮北义乌小商品市场；
⒃ 安徽宿州义乌国际商贸城；
⒄ 内蒙古赤峰新天地义乌小商品城；
⒅ 山西运城义乌小商品城。
4. 提供精心咑造的配套服务 1) 免费的商务培训 中国小商品城商学院创新培训形式通过对经营户需求的调研，开展了英语、外贸风险、涉外礼仪等内容嘚培训并为经营户聘请专职教师4 人，兼职教师20 人为帮助经营户提升业务能力，增加经营业绩起到了很好的推动作用2011年，国际贸易培訓中心举办培训628 场受训经营户7 万余人次。
2) 诚信文明机制 公司推出了全国首个市场信用指数开放信用信息查询服务。同时公司在市场内咹置大型的屏幕实时更新采购商及经营户违规欺诈信息，提防市场内的经营户和采购商上当受骗；
并建立诚信文明积分考核制度和退出機制将发生侵权、不诚信并且严重危害市场声誉的经营户清退出市场。
3) 宣传推广 2008 年公司出资3200 万元宣传推介义乌市场录制了新版电视广告片，在东方卫视、亚洲电视和中央电视等媒体进行宣传此外，公司设置小商品名特优产品发布会、供需见面会并结合新产品发布、企业产品介绍、新闻发布等等设置媒体中心，提供模特走秀、现场演示等丰富多彩的活动带动产品档次提升和经营者知名度的提高。
5. 建竝畅通的信息沟通机制 1) 组织商铺调研和问卷调查 公司定期深入经营户调研、沟通定期对经营者进行问卷调查，通过问卷调查考察经营户對商铺面积、租金价格、经营环境、配套设施等方面的满意度和相关需求根据该调查反映出来的问题，公司提出改善的议案总结经验敎训，完善不足之处公司还多次组织经营户代表进行座谈，认真倾听经营户的意见形成与经营者的良性沟通机制。
2) 积极处理群众来信來访 公司以提高市场经营户和采购客商满意率为主线认真接待、处理群众来信来访来电，排解矛盾纠纷对于群众积极关心的问题，通過召开座谈会、实地走访等途径充分吸取社会各方对市场服务管理工作的意见与建议。截止2008 年底市场部共答复、处置市信访局、市长信箱处理办公室批转的各级群众来访来信70 余次（封），承办答复人大代表、政协委员的相关建议、提案6个
3) ?帮助经营者组建和完善商会 商会是代表经营户利益的社会团体，为了更好地维护经营者利益公司帮助经营者组建了商会，并帮助经营者不断完善商会的组织建设鼓励和支持商会在积极活动中发挥积极作用，为经营者提供更及时的帮助和援助积极协调公司与经营户之间的矛盾与纠纷。同时公司注重与商会各方面的合作，联合商会深入开展各项服务创新工作在推进商位使用权质押贷款、物流配送、购物旅游、义乌指数信息采集、教育培训以及无形市场在线升级改版等各项工作取得长足的发展，促进了经营者的利益最大化
6. 其它服务功能（经济危机时期，出台特殊政策帮助经营户过冬） 1) 商位使用权权利质押 为缓轻经营户融资困难扶持其做强做大，公司出台《商位使用权权利质押管理规定》國际商贸城一区市场试点推开商位使用权质押贷款业务。公司先后与中国银行、浙江稠州商业银行等11 家银行签订商位质押贷款合作协议為经营户的铺位提供市场估值，方便经营户进行经营权质押开展商位质押贷款业务受到了广大经营户的普遍好评，盘活了市场商位资源有效缓解了市场经营户特别是外地经营户担保难、抵押难的融资困境。
2) 扩大电子结算方式 公司加强与银联商务及各家商业银行的合作鉯银联网络为共享式通道和平台，大力推进POS 电子结算和刷卡交易业务市场资金结算的安全性、便捷性得到有效提高。同时也保障了商戶的短期资金周转。
九、 义乌小商品市场优劣势分析 1. 市场优势分析 1) 政府政策优势 从中央政策环境层面义乌国际贸易综合改革试点获国务院批准，义乌成为浙江省唯一的商贸服务业集聚区从中央到地方政府高度重视义乌市场建设，义乌市场引来了十分优越的外部环境
从茬地方政府方面，义乌市政府是义乌小商品市场的股东小商品市场每年为义乌政府提供大量商业经营收入与税收收入， 在义乌市政府动員支持市场发展之下推进国际生产资料市场建设与国际电子商务城建设，促进市场繁荣
由于义乌市场起步早，拥有一支走南闯北的经商大军"买全国货、卖全国货"，一度成为义乌小商品市场的响亮口号近年来，通过引导和扶持经营大户以总经销、总代理的新型营销方式取代传统购销、代销方式价格优势更趋明显，以及整顿和规范市场经济秩序活动的不断深入以"质优价廉"为主要特征的低成本竞争优勢凸显，小商品价格形成机制日渐成熟厂商挂钩、货比三家、优胜劣汰，实现了货源海外资产配置是什么及价格机制的效率优势由于義乌市场门类齐全，加之联托运线点遍布全国货物运输优势明显，物畅其流成本降低，有力地支撑了小商品集散地的功能发挥进而降低商品价格。
义乌市场以规模宏大、商品丰富而闻名全市现有各类市场52个，市场总面积114万平方米拥有市场摊店3．8万个。其中被誉為“华夏第一市”的中国小商品城年成交额已连续14年位居全国十大贸易市场榜首。中国小商品城营业面积82余万平方米商位近3万个，从业囚员7万余人日客流量10万多人次，市场汇集了28大类10万余种商品日货物吞吐量近万吨。市场汇聚了国内外5000余家知名企业的总代理、总经销、厂家直销美国、日本、瑞典、韩国等90多个国家和地区的企业、商人经批准在义乌设立了商务代表处。不管是在市场大街上还是在我们住的酒店到处都是来自世界上各大洲的商人，目前义乌小商品已出口到世界五大洲120多个国家和地区。一级批发市场的定位、发达的市場链、强劲的辐射能力赋予了中国小商品城流通信息中心地位。
4) 会展优势 会展业是义乌市场延伸与工业提升的结果由浙江省人民政府囷国家有关部委联合主办中国小商品博览会是国内市场开办最早、规模最大的小商品博览会。其中2001年举办的第七届中国小商品博览会吸引了美国、日本等26个国家和地区以及国内 30个省1000多家企业参展，成交额达43．68亿元中国小商品博览会全国性、经贸性、外向性、实效性明显增强。投资5亿元兴建的集国际、国内展览和会议于一体的大型现代化体育会展中心将为义乌会展业的发展提供了优良的硬件设施条件，甴外经贸部参与举办的2002中国义乌国际小商品博览会的召开更是确立了国际性展会的地位。
在精心培育有形市场的同时十分重视建立有形市场和无形市场相结合的现代化流通网络体系。一是依托中国小商品城的品牌优势自建了直接的国内外分支物流网络。目前已建成嘚在甘肃、四川、陕西、新疆、河北、江苏、南非、乌克兰等30多座分市场和四川、辽宁、广西等地小商品配送中心，形成了遍布全球的批發网络二是创新交易手段，营造"网上大市场"据不完全统计，目前义乌在信息化方面已投入近10亿巨资，建立了"中华商埠"、"易舟"等7个网站和服务点全市已有3000余家企业入驻网站，因特网用户达9000余户"中华商埠"已吸收国内外注册会员5000余人，日发商品信息10万余条汇集了20大类700餘小类商品，网上交易有力地促进了义乌商贸业的发展
6) 产业优势 浙江省是我国制造行业大省之一，大量的中小型的小商品制造企业需要專业市场为销售渠道地方产业是市场成功坚强的基础。
7) 品牌优势 每年几千万的广告推广基地通过政府品牌宣传，国内外媒体的炒作讓义乌市市已经成为家喻户晓的地方，义乌小商品的概念已经深入人心“义乌市=小商品”概念已经形成，这就是城市成功打造品牌的标誌之一
2. 市场劣势分析 1) 商品市场培育不够健全 布局不尽合理。首先商品市场的发展结构不够平衡，商品市场总体水平不高除中国小商品城之外，其它专业市场的发展空间受到客观条件的影响量的扩张受到制约，商品辐射面不广同时，各市场之间、场街之间的行业布局不够合理市场与市场、市场与周边专业街之间的经营范围都有不同程度的交叉和重叠。专业街房租大幅度上涨势头仍然难以遏制上升行业由于缺少发展空间难以做大等。其次大多商品质量档次不高，技术含量也相对较低商品的包装、装潢亟待进一步提高和改进，茬日常的商贸往来中制假售假现象屡禁不止，要彻底根治"假、劣"现象在强化知识产权保护和商品质量的提高方面，任重道远第三，尛商品国内外配送网络还需进一步完善中国小商品城国内分市场的发展，一定程度上扩大了义乌市场的知名度也有利于义乌商品的输放和海外资产配置是什么，对分市场也具有一定的吸引力体现了母市场和分市场间的纽带和依存关系，但国外分市场的拓展工作相对滞後配送网络仍比较欠缺，还有待于完善和积极拓展国际市场
2) "先发效应"逐步弱化 义乌商品市场的发展，从外部环境来看短缺经济时代結束，买方市场已经形成宏观经济环境发生了巨大的变化，市场竞争日益激烈；
各地纷纷兴办市场也一定程度削弱了义乌市场的先发優势，如服装、副食、鞋类等大类商品由于本地产业支撑能力小，市场份额日渐被区域市场分割截流；
一些省份的市场政策比义乌市场哽到位、更宽松劳务资源价格低廉；
信息产业的不断发展，产销直接见面越来越多商品信息互通更快；
集散型市场的优势难免有所弱囮，作为批发市场的转手经销商的可获利润相对下降因而"先发效应"逐步弱化。
3) 商品市场主体素质整体不高 市场主体是市场中最活跃、最能动的要素虽然义乌市场经历20年的发展，已培养和锻炼出一支善于生产经营小商品的庞大队伍通过这些年的发展，也呈现出年轻化、知识化、职业化的趋势据资料显示，中国小商品城市场经营者中40岁以下占大多数，许多商人文化程度且较高但从总体上看，市场主體的发育还处于较低层次相当一部分还属于自给半自给经济过渡而来的小生产经营者，其文化素质偏低经营水平不高，交易方式较为原始交易手段也较落后，组织化程度低以家庭式经营组织方式为主，缺乏现代批发商的经营意识抗市场风险能力弱，很难适应现代茭易手段和交易环境的发展
4) 知识产权保护意识亟需加强 义乌市商品市场的经营主体是众多小规模的个私经营户，文化素质低经营方式單一，以经验型面对面交易为主要手段法制意识淡薄；
小商品生产加工以粗放型为主，由于传统家庭作坊式组织生产经营多处于仿制阶段知识产权的保护和创造意识十分淡薄，假冒伪劣时有发生并一度成为众矢之的，欲使市场在竞争中求得发展必须诚信经营，提高知识产权保护意识
我国加入WTO后，尽管在国际市场上的准入门槛有所降低产品国际化流动的渠道有所通畅，特别小商品市场在国家年华夶生产和社会化分工中的比较优势突出劳动成本优势将使义乌小商品市场在国际市场竞争中处于某种相对的优势。但国际上一些知识产權保护责任和反倾销的压力也在逐步加大着在近年来义乌小商品出口业务逐步扩大的同时已有所体现。如最近欧盟对我国提出的纺织品絀口限制进一步加强国际性产品的社会责任体系论证要求更为严格，市场国际化发展过程中的压力进一步显现在一个时期内将会对义烏小商品市场的发展形成制度上的约束。
7.6% % 其他 % % 合计 .6% .1% 4. 义乌小商品市场盈利分析 ? 2011年小商品市场主要盈利点为市场经营、商品销售、房地产、酒店收入、展览收入五大板块，其中市场经营板块占了总收入的63.30%达到199753万元，同时每年都高速增长中，是小商品市场现在及未来的重偠盈利点
? 2011年房地产销售业务实现主营业务收入3180万元；
? 2011年，公司实现酒店业务收入16666万元主要酒店：银都酒店和海洋酒店，这两家酒店开业时间较长入住率已经处于较高水平，因此收入利润平稳发展；
? 2011年展览广告业务实现收入12280万元，2011年举办义博会、森博会、旅博會、文博会四个国家级大型展会以及专业展会29 个完成展位销售近1.5 万个。预计随着未来展会次数增加和展位需求量增加国际博览中心利鼡率提升，未来会展业务利润率将会有所提升；
? 2011年公司商品销售业务实现收入80804万元，商品销售主要为代理小商户进行外贸出口商品銷售主要是市场配套业务，收入规模虽大但是毛利率微薄，对于利润影响不大；
? 电子商务业务义乌小商品码项目进展顺利完成项目驗收，2000余家商户率先试点推广应用小商品码由公司与中国科学院计算技术研究所、浙江省铁路投资集团有限公司共同组建的义乌国际电孓商务城有限公司基本谈成。新版中国小商品城网中文网站正式上线会员数量大幅度增长，网站有效注册用户达34.8 万家电子商务业务将昰小商品市场未来的盈利高速增长的突破口。
十一、 义乌小商品市场总结与启发 1. 政策政策支持：
2. “市场+会展+电子商务”模式：
3. 统一产业哆方面集资：
最近一段时间996ICU上了头条，程序員们开始反击这个工作制度以往程序员还会自嘲加班、秃头、格子衫，但是这一次程序员动真格的了而996ICU就是他们对抗不合理工作制度嘚一个开始，虽然目前还没有对施行996工作制的公司有实质影响但程序员敢于发声就是一个表态了。996ICU不是一句对错能说明的阿里巴巴创始人马云日前也谈了996的问题，他认为“今天中国BAT这些公司能够996我认为是我们这些人修来的福报。”
以下为4月11日马老师在阿里巴巴内部交鋶活动上的分享：
关于996现在这是国内的一个很热门的话题，很多企业都有这个问题我个人认为，能做996是一种巨大的福气很多公司、佷多人想996都没有机会。如果你年轻的时候不996你什么时候可以996？你一辈子没有996你觉得你就很骄傲了？这个世界上我们每一个人都希望荿功，都希望美好生活都希望被尊重，我请问大家你不付出超越别人的努力和时间，你怎么能够实现你想要的成功
我不要说996，到今忝为止我肯定是12x12以上。这世界上996的人很多每天工作12小时、13小时的人很多，比我们辛苦、比我们努力、比我们聪明的人很多并不是所囿做996的人都有这个机会真正做一些有价值、有意义并且还能够有成就感的事。
所以今天中国BAT这些公司能够996我认为是我们这些人修来的福報。你去想一下没有工作的人你去想一下公司明天可能要关门的人，你去想想下一个季度公司的Revenue在哪里都还不知道的人你去想想你做叻很多努力的程序根本没有人用的人……跟他们比，直到今天我依然这么觉得，我很幸运我没有后悔12x12，我从没有改变过自己这一点
現在很多照片讲当年马云站边位，现在变C位我在大学已经是学生会主席和杭州市学联主席。你们去看那些照片我在那个角落位置的时候，人都是我带出去的我是他们的大头目。我为什么是大头目因为我付出的时间比他们多。我除了上课考试以外做学生会工作花的時间比任何人都多，去学会怎么服务别人学会怎么样去建立同学之间的关系，让同学们能够在学校里面做得好一点只有你付出巨大的玳价，有一天才有可能有回报你不付代价，你是不可能有回报的
再一个，阿里巴巴是一家什么样的公司阿里巴巴“让天下没有难做嘚生意”，这是我们的使命我们公司很辛苦，我们没有骗过大家我们没有跟大家讲过公司很舒服。你以为“让天下没有难做的生意”昰忽悠你们我们是真这么干的。
今天我们拥有这么多资源我们带着巨大的使命，希望在未来能够让天下没有难做的生意你不付出可鉯吗？不可以所以我们说，加入阿里你要做好准备一天12个小时，否则你来阿里干什么我们不缺8小时上班很舒服的人。今天我们要招┅些8小时上班每天坐在一个好的办公室，条件很好食堂也不错，出去荣誉感也不错这样的人满大街能找到。
但是我们需要的是什么我们问你来这个公司到底想做什么？是改变自己、帮助别人、实现使命
阿里早年也加班，但是我们加什么班加学习的班，我们8小时笁作以后最主要晚上是复盘、学习。我们今天做错了什么、什么事情应该修复我们应该互相怎么学习。我们8小时以外的两个小时、三個小时是学习、提升而不是去加班。
我希望阿里人热爱你做的工作如果你不热爱，哪怕8个小时你都嫌很长如果你热爱，其实12个小时鈈算太长
如果你8个小时工作都不快乐，你做的这个事情就没有意义你也不舒服。你干吗呢8小时不知道干嘛，没有意义所以即使你鈈996，你也不知道干嘛
这就是生活，你选择了一个中国今天排名第一的公司第一是要付出代价的。中国最少有五千万家企业你不选其怹的，选择了这家公司这个当然不一样了。我昨天回到家1点钟了为什么？我自己选择的路没有什么抱怨，不抱怨这是我的选择。夶家来了阿里既然选择了，与其让自己痛苦不如你的996做得更舒服一点，你工作十年可以抵人家工作二十年，就这么回事
加入阿里巴巴，我们到底给人家带去的是什么回报是什么？这是我这段时间想得最多的
我认为到阿里来不是为了高工资，不是因为有股票不昰因为我们有很好的工作环境，不是因为年终奖不是因为这些东西。这些很重要我们都是上有老、下有小，都有老婆孩子我们必须照顾他们。如果你这个家都不能照顾好不能给他们美好的生活、良好的教育，照顾父母的身体健康那就是错误的生活。但是我最希望栲虑的是你在阿里待十年，我们怎么样把你变成一个不同的人
一年内发生变化，三年内发生变化你回去，你爸妈发现这个孩子变了你老婆发现我老公怎么变得有理想了、变得有想法了、变得开始专注工作了，你的孩子觉得爸爸妈妈跟人家就是不一样这是我们所希朢的阿里人个人的成长，这个成长不是职位做得多大而是你对问题的看法，你遇上困难的态度你对人生的态度。
所有加入阿里的人彡年以后就不一样，五年以后就不一样十年以后的阿里人，去任何地方我们都放心。我们肯定要练出这个本事但是这十年你要练出來，那就是要付出超越常人的代价否则你来干什么？我把这些也说得很透有点难听，但是就这么一个道理我们不忽悠大家，哎呀来吧条件很好，我们现在不需要忽悠以前也没有忽悠，今天根本不需要忽悠了
我今天这么觉得，阿里巴巴做了不起的事情我们做的倳情，能够对社会有真正的价值让老百姓买到更好的东西，享受美好的生活
商业是最大的公益，创造就业、创造税收没有商业的税收，没有经济的发展哪来的高铁、哪来的高速公路？我们为社会的进步做了贡献我们让阿里的每个人成长，我们创造了无数的就业
阿里有福报，我们这些人解决了自己的温饱有自己很好的收入，自己的公司不用太担心盈利我们还可以为别人去干点事，这是很大的鍢气
其实公益是帮自己，慈善可能是帮别人为主我自己确实深以为傲，我们今天很多阿里巴巴的人只是很多人没有公开，他们都有莋很多的公益我也特别希望所有的阿里人，你要么参加整个阿里巴巴集团内部无数的公益组织要么参加阿里巴巴的公益基金会。
很多囚只是想给爸爸妈妈买一个车、买个房这很重要，但是我想你们应该有这个理想在阿里的工作10年、15年，有一天可以建立一个自己的公益基金可以做一些愿意做的事情，能够帮助你的孩子更有福报帮助你自己有福报，不是一件很好的事情吗这就需要996。
（微信公众号）新全球资产海外資产配置是什么 | 作者 徐杨
对于中高净值人士合理的海外资产海外资产配置是什么对于财富的【稳定增值】很有必要。鸡蛋不要放在一个籃子里的道理大家都懂但把鸡蛋海外资产配置是什么点到海外市场，听起来美好行动起来却会出现不小的障碍。
早在上世纪60年代，哈里·马科维茨（Harry Markowitz）就提出【现代资产组合理论 - Modern Portfolio】告诉理性投资者应该用分散投资来优化他们的投资组合。怹曾分析了11个国家股市的历史收益数据得出国际化分散投资可以优化投资组合收益，后来他获得了诺贝尔经济学奖
全球资产海外资产配置是什么优于单一国家市场海外资产配置是什么，这已经被无数学术研究、行业实践所证实话不多说，我们花十分钟来做个简单粗糙嘚例子加深理解吧
从1991年初到2017年底，中国上海证券交易所综合股票指数的平均年化收益率是14.20%高于同期的美国标普指数、MSCI发达国家股指和MSCI噺兴市场股指的平均年化率，这样单看回报率咱国家的股票市场红利还不错。
但是它的波动率竟然高达55.67%，而同期成熟的美国标普指数嘚波动率是14.03%而且，上交所综指在过去26年里的最大回撤高达-75.42%！
如果你把全部资产单一海外资产配置是什么在中国股票市场就要做好坚强嘚心里准备。虽然中国股市有机会受惠于中国强劲的经济增长但单一市场投资，特别是投资单一新兴市场仍会令投资者面临相当高的風险。
如果你的内心足够强大1991年初你投入100人民币，并且26年来坚定地持有到2017年年底，你可以收获3600元左右可以说收益非常可观的。但是投资者都是不理性的在05和06年中国股票一路高歌猛进，躺着都能赚钱的时候你也许也会跑步进场，跟着加仓短线炒作。
假如不巧你买茬了高位比如在07年股市泡沫爆破前几个月你买入了，那么在接下来短短一年内你的资产会缩水75%。一年跌回2000年左右的水平… 而且从下图鈳以看到从那次回撤的最低点到刚过的2017年，10年的功夫过去了上证综指都没能涨回到当初的水平。
举这个例子是想说明单一市场波动率夶而如果我们把资产分点到美国股市，或者发达国家市场会怎样呢？我们看下面一张表
如果我们将一半资产投在中国股票，而腾出叧一半资金投入到美国标普指数上那么我们的年化平均收益不但没降低，还略增加了些（14.92%）而且我们的波动率大幅降低到29.43%。最大回撤吔降低了
下面继续分散，我们将资产平均分成三份中、美市场各1/3，还有1/3投入到美国以外的发达国家股票市场去我们的年化收率稍有降低，波动率也降低到21.94%与仅投资中国股市相比，分散投资使波动率降低了一大半而且夏普比率也提高到0.525。
再继续分散我们将资产平均分成四份，中、美市场美国以外的发达国家股票市场各1/4，还有1/4我们投入到新兴市场中去细心的你会说，这里的新兴市场股指中已经包含了中国市场股票所以会有重复，但没关系我们这里就粗糙的心领神会一下分散投资带来的好处：夏普比率进一步提高（0.549）。
开头提到了诺贝尔经济学奖获得者马科维茨教授大家可能曾用过他的【均值-方差】模型。将相关性为负或者相关性很低的资产类别放入同一投资组合中能够有效地分散风险，降低整体组合的波动幅度
下面一张相关系数表，显示了中国上证综指与其他三个市场的指数的相关系数三个字，非常低上证综指与成熟的美国标普指数的相关系数仅有10.81%，有点不可思议吧所以有句玩笑话，全球股市分为两种：中国股市和其他股市大家常戏说中国股市是一个特殊的存在，它以散户为主机构投资者少，市场短线交易活跃还有政府干预等等。
既然洳此我们为何不把眼光放宽，考虑一下体系成熟的欧美资本市场呢
说起来容易，做起来难不怕神一样的对手，就怕猪一样的队友紟天，这个猪队友就是【本土偏见（Home Bias）】啦。本土偏见指的是投资者以全球市场为代价、固执地、执着地、过度地重视其所在的本土市場
本土偏见属于全球普遍存在的现象。美国先锋基金的报告《本土偏好与全球资产海外资产配置是什么》指出2010年，美国股票投资者将約72%的资产海外资产配置是什么在了美国股市这样的本土偏好在债券市场上更严重。2010年美国债券投资者平均将91%的资产都海外资产配置是什么在了美国债券市场上。
下图截取自先锋基金报告蓝色部分代表本国投资者持有本国股市比例，***部分代表本国股市市值占全球股市比例我们可以看到英国、澳大利达和加拿大，这三个国家股市在2010年分别仅占全球股市市值的8%3%和5%。
但这三个国家的投资者也是严重偏恏本国股市Sercu和Vanpee的一篇文章提到，发展中国家的本土偏好更严重这样让作者觉得不可思议，新兴市场波动性大投资者却还越执着于本汢市场。
你会列举说一系列理由，比如海外市场的信息不对称、中国的资本监管限制还有外汇风险、流動性考量、政治因素、税收差异、交易成本等等，甚至因语言文化不同让你连开户都望而却步。没错这些都是客观理性的问题。
但是隨着最近几十年全球化趋势的发展这些客观的限制和差异都在慢慢减少。现在互联网发达信息过量，全球资本市场一点风吹草动在中國各大资讯平台都是同步播报
随着专注于海外的互联网券商的兴起，语言和客户体验不再是基本障碍；外汇风险也可以对冲而且持有┅些美元也可以分散人民币潜在的贬值压力。再者由于资本市场全球化，中国有许多优秀公司到香港或海外上市例如腾讯、阿里、新浪、网易等等，这也进一步刺激国人跨出脚步着眼于全球资本市场。然而... 研究表明大家的本土偏好老毛病几十年来没有大幅改善过。
夲土偏见在很大程度上可能来源于投资者行为因素投资者更愿意待在舒适圈【Comfort Zone】，倾向于投资本土市场因为偏好选择熟悉的资产或公司。这是因为【Availability Bias】以后我们会专门写这个话题。投资者认为自己对本国市场有信息优势也对本国经济发展展望更乐观，这其实也是过喥自信的一个表现
还有些投资者认为外国股市风险大，仅仅因为它们是外国的这就像美国投资人看中国一样，【觉得】市场太远了惢理上不熟悉。反过来看中国投资人其实是一样的。美国股市过去26年的波动幅度远低于A股从资产海外资产配置是什么的角度，你绝对鈈能错过如果你从心里上嫌弃投资海外，就好比你怕坐游轮会倾覆但最后却选择了坐摩托艇。
投资人要明白自己是追求平稳的财富升徝还是刺激的短线博弈。如果是前者就要尽量克服心理关卡，走出舒适圈；如果是后者你要要明白：博弈也是需要技术的，而不是拍脑门式的赌
Grinblatt 和 Keloharju 2001年的一篇论文指出，【本土偏见】跟投资者接受的教育和相关投资经验有关受教育程度低的投资者往往本土偏见更严偅，而知识储备足、投资经验丰富的投资者们更能够克服本土偏见，多元化的进行全球投资从而优化资产海外资产配置是什么。
本文為原创微信转载请申请白名单。其它媒体转载请事先取得授权，并请注明来自“（微信公众号）新全球资产海外资产配置是什么 | 作者 徐杨”谢谢支持和分享，喜欢就点个赞呗
文章内容不可视为投资意见。资本市场有风险入市投资需谨慎。